El AUD/USD cotizó con calma por debajo de 0,7200 después de que el PMI manufacturero de RatingDog de China se moderara a 51,8 en mayo desde 52,2, mientras se mantenía cerca del máximo de dos semanas registrado el viernes. La acción del precio permaneció acotada en rango, aunque el movimiento previo por encima de 0,7180 llamó la atención porque superó una convergencia de la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y el retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de mayo. Los indicadores de momentum mostraron señales mixtas pero favorables, con el RSI cerca de 60 y el MACD manteniéndose en terreno positivo.
Los vientos en contra se vincularon a la incertidumbre geopolítica y a expectativas más firmes de una Fed restrictiva, lo que ayudó al USD a recuperarse desde el mínimo de dos semanas del viernes. La menor probabilidad descontada de una subida del RBA en junio también se citó como un posible techo, con resistencias señaladas en el retroceso del 61,8% en 0,7198, después en 0,7230 en el 78,6%, y la zona del máximo del ciclo cerca de 0,7271. El soporte se situó en la SMA de 100 periodos en 0,7177 junto con el retroceso del 50% en 0,7175, seguido de 0,7153 en el 38,2%, luego 0,7125 en el 23,6% y el mínimo de oscilación en torno a 0,7079.
Configuración técnica y vientos en contra fundamentales
Vemos al par AUD/USD manteniéndose cerca de su máximo de dos semanas, aunque el nivel de 0,7200 está resultando difícil. La configuración técnica parece constructiva tras romper el obstáculo de 0,7180, lo que sugiere que podría haber más recorrido al alza. Sin embargo, los factores fundamentales están creando un viento en contra para cualquier repunte significativo.
La reducción de las apuestas por una subida de tipos en junio por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) probablemente limitará las ganancias, especialmente de cara a la próxima reunión del 18 de junio. El mercado está descontando actualmente menos de un 15% de probabilidad de subida, en particular después de que el último indicador mensual del IPC mostrara que la inflación interanual se moderó hasta el 3,6%. Los datos mixtos de PMI de China, con la lectura oficial contrayéndose de forma inesperada hasta 49,5 mientras la encuesta de Caixin se expandía a 51,7, se suman a este tono prudente.
Al mismo tiempo, el dólar estadounidense encuentra apoyo en una Reserva Federal de sesgo restrictivo. El índice de precios PCE subyacente, la medida de inflación preferida por la Fed, se mantiene de forma persistente por encima del objetivo, en el 2,8% interanual, lo que refuerza la postura paciente de la Fed respecto a los recortes de tipos. Esta persistente divergencia de política entre un RBA neutral y una Fed cauta debería limitar hasta dónde puede subir el AUD/USD.
Estrategia de trading y niveles clave
Dado este potencial alcista limitado, consideramos que vender opciones call fuera del dinero o implementar spreads bajistas de calls con strikes cerca de las resistencias de 0,7230 o 0,7270 podría ser una estrategia prudente. Este enfoque permite cobrar prima, al tiempo que reconoce la fuerte resistencia técnica y fundamental por encima. Históricamente, el AUD/USD ha tendido a comportarse peor durante periodos de marcada divergencia de política monetaria, similar a la dinámica observada a finales de 2023.
Para quienes anticipen un giro a la baja, podría contemplarse la compra de puts o la construcción de spreads bajistas de puts si el par rompe de forma decisiva por debajo de la zona clave de soporte de 0,7175. Un movimiento por debajo de este nivel señalaría que el impulso alcista reciente ha fracasado. Los siguientes soportes principales a vigilar estarían en torno a 0,7153 y, después, 0,7125.
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