Puntos clave
- El oro subió ligeramente a 4,700.80 USD por onza, con una ganancia de 1.9% en la semana.
- El petróleo subió con fuerza: el Brent (referencia internacional) aumentó 1.4% a 101.47 USD por barril y el WTI (referencia en EE. UU.) subió 1.2% a 95.93 USD por barril, por nuevos enfrentamientos y temor a interrupciones del suministro.
- El Índice del Dólar de EE. UU. (DXY, indicador que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas) se mantiene firme cerca de 98.00.
- Los datos de NFP de hoy influirán en las expectativas del mercado sobre la política de la Fed.
El oro subió ligeramente y cotiza en 4,700.80 USD por onza, con un avance semanal de 1.9%.
Aun así, el conflicto entre EE. UU. e Irán redujo las expectativas de una salida pacífica y aumentó la incertidumbre. Aunque el oro logró subir un poco, un dólar más fuerte y tasas de interés más altas (el costo de pedir prestado) siguen presionando su desempeño.
Desde que comenzó el conflicto, la preocupación por el Estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el transporte de petróleo) y el alza de los precios de la energía han complicado el panorama del oro. Esto eleva el temor a la inflación (subida general de precios) y reduce el atractivo del oro.
Tensiones geopolíticas y precios del petróleo: impacto en el oro
Los inversionistas en oro vigilan de cerca el conflicto entre EE. UU. e Irán y los cambios en el precio del petróleo, porque ambos afectan las expectativas de inflación y la visión sobre la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). El Estrecho de Ormuz sigue siendo un punto crítico.
El petróleo mostró movimientos bruscos: el Brent cayó 1.2% a 100.06 USD por barril y el WTI bajó 0.28% a 94.81 USD por barril. Esto ocurrió tras un optimismo inicial sobre un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán, pero las tensiones regresaron luego de reportes de explosiones cerca de Bandar Abbas, Irán.
El ejército de EE. UU. podría reanudar pronto operaciones para escoltar barcos comerciales por el Estrecho de Ormuz, después de que Arabia Saudita y Kuwait levantaran restricciones. Estos países reabrieron su espacio aéreo y bases militares a EE. UU., lo que permite retomar la misión “Project Freedom”.
Con el alza de la energía, aumenta el miedo a la inflación, y eso lleva a la Fed a ser más prudente con los recortes de tasas (bajar la tasa de interés). Esto añade presión al oro. El oro suele rendir peor cuando suben la inflación y las tasas de interés.
NFP vuelve al centro de atención
Con la volatilidad geopolítica, el mercado se enfoca en datos de EE. UU., especialmente el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP, conteo mensual de empleos creados fuera del sector agrícola). Este reporte es clave para las expectativas sobre la política de la Fed. Señales tempranas, como las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en 200 mil (mejor que las 205 mil esperadas), apuntan a un panorama laboral favorable.
El Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) se mantiene cerca de 98.00, lo que refleja un posicionamiento fuerte en dólares antes del NFP. Se estima que se agreguen 62,000 empleos en abril, y que la tasa de desempleo se mantenga en 4.3%.
Datos laborales sólidos sugieren que el NFP podría salir mejor de lo esperado, lo que apoyaría al dólar y presionaría más al oro.
Panorama técnico
En lo técnico, el oro se mantiene estable cerca de 4,700 USD. Enfrenta resistencia en 4,715 USD (zona donde suele frenarse la subida) y tiene soporte inmediato en 4,680 USD (zona donde suele frenarse la caída). Si supera la resistencia, podría avanzar hacia 4,750 USD. Si cae por debajo de 4,680 USD, podría retroceder hacia 4,650 USD.
Las medias móviles (promedios del precio para identificar la tendencia) en el gráfico se están alineando para una tendencia alcista. En el MACD (indicador que compara promedios para medir impulso), la línea de señal y el histograma están por encima de 0, lo que sugiere que el impulso alcista sigue fuerte.
Niveles clave a vigilar:
- Soporte: 4,680 USD → 4,650 USD → 4,600 USD
- Resistencia: 4,715 USD → 4,750 USD → 4,800 USD
El siguiente movimiento del oro probablemente dependerá del reporte NFP, de la evolución del conflicto y de los datos de inflación. La postura de la Fed sobre posibles alzas de tasas (subir la tasa de interés) será clave para el rumbo del oro en las próximas semanas.
Qué deberían vigilar los traders
Los traders (operadores) deberían seguir de cerca el próximo reporte de Nóminas No Agrícolas (NFP), porque influye en lo que el mercado espera de la política monetaria (decisiones sobre tasas y liquidez) de la Fed.
Un NFP más fuerte de lo esperado podría fortalecer más al dólar y presionar al oro. En cambio, un reporte más débil podría quitar fuerza al dólar y dar apoyo al oro.
Además del NFP, conviene seguir las novedades del conflicto entre EE. UU. e Irán, en especial cualquier cambio sobre el Estrecho de Ormuz. Si aumentan las tensiones, el petróleo podría subir y reactivar el temor a la inflación. Esa presión inflacionaria, junto con posibles cambios en la postura de la Fed, probablemente mantendría al oro bajo presión en el corto plazo.
Preguntas de traders
¿Por qué el oro tiene dificultades pese a las tensiones geopolíticas?
El oro se ha visto afectado por un dólar más fuerte y tasas de interés más altas. Aunque las tensiones geopolíticas, como el conflicto entre EE. UU. e Irán, suelen apoyar al oro como activo refugio (instrumento al que se recurre en periodos de incertidumbre), el temor a la inflación y rendimientos más altos de los bonos (ganancia que pagan los bonos del gobierno) reducen su atractivo. Estos factores han pesado más que la demanda típica de oro en momentos de inestabilidad.
¿Cómo afectan al oro los precios del petróleo al alza?
Cuando sube el petróleo, suele subir la inflación, y eso puede llevar a esperar tasas de interés más altas y un dólar más fuerte. Ambos factores presionan al oro. Aunque el oro se considera una cobertura contra la inflación (activo para proteger el poder de compra), suele fallar cuando la inflación hace que el banco central endurezca su política (suba tasas) y el dólar se fortalezca.
¿Qué papel juega el conflicto entre EE. UU. e Irán en el desempeño del oro?
El conflicto ha aumentado la incertidumbre, sobre todo por el Estrecho de Ormuz, una ruta clave para el transporte de petróleo. El riesgo de interrupciones en el suministro, junto con energía más cara, alimenta el temor a la inflación. Esto impulsa expectativas de tasas más altas, lo que limita el potencial de subida del oro.
¿Por qué el dólar de EE. UU. afecta el precio del oro?
El oro se cotiza en dólares, así que un dólar más fuerte lo encarece para compradores de otros países y baja la demanda. Además, cuando el dólar se fortalece, suele aumentar la expectativa de tasas más altas, lo que reduce el atractivo del oro, porque no paga rendimiento (no genera intereses). Por lo general, dólar fuerte y oro se mueven en sentido contrario.
¿Qué deberían vigilar en el próximo reporte NFP?
El reporte de Nóminas No Agrícolas (NFP) será clave para las expectativas sobre las decisiones de la Fed. Si sale mejor de lo esperado, el dólar podría fortalecerse y presionar al oro. Si sale peor, el dólar podría perder fuerza y el oro podría recibir apoyo, sobre todo si sigue el temor a la inflación.
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