Riesgos del petróleo y política de bancos centrales
Los precios más altos del petróleo aumentaron el riesgo de inflación (subida general de precios) y complicaron la planificación de los bancos centrales (instituciones que controlan las tasas de interés y el dinero en la economía). Esto puede retrasar los recortes de tasas del Banco de Inglaterra, mientras que en Japón el mayor costo de importaciones podría frenar la normalización de la política del Banco de Japón (volver gradualmente a tasas más “normales” tras años de estímulos). Reuters informó el lunes, citando cinco fuentes, que es probable que el BoJ evite subir las tasas de interés en su próxima reunión. El reporte lo vinculó a menores perspectivas de una solución cercana al conflicto en Medio Oriente. Esta semana, la atención se centra en datos del mercado laboral del Reino Unido, cifras de inflación y Ventas Minoristas, además del IPC nacional de Japón (Índice de Precios al Consumidor, una medida de la inflación). En los gráficos, GBP/JPY está por encima de la SMA de 21 días (media móvil simple: promedio del precio de los últimos 21 días) en 212.98 y la SMA de 100 días en 211.21, con RSI en 60.82 (Índice de Fuerza Relativa: indicador de “fuerza” del movimiento, donde valores altos suelen indicar presión compradora) y ADX en 18.90 (Índice Direccional Promedio: mide la fuerza de la tendencia; valores bajos sugieren tendencia débil). La mayor diferencia de políticas entre el Reino Unido y Japón, agravada por el alza del petróleo, sugiere que la libra seguirá fortaleciéndose frente al yen. Con el Brent (petróleo de referencia) superando recientemente un máximo de 20 meses por encima de 115 dólares por barril, la dependencia de Japón de importar más del 99% de su petróleo mantiene presión sobre su moneda. Esto hace más atractivas las posiciones alcistas con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones) en GBP/JPY.Configuración de operación y riesgos clave
En cambio, el Banco de Japón parece cauto para subir tasas con rapidez. El BoJ dejó atrás las tasas de interés negativas (tasas por debajo de 0%, donde se cobra por mantener dinero) hace cerca de dos años, en marzo de 2024, y el alto costo de importar energía ahora amenaza con frenar el crecimiento económico. Esta cautela es un factor clave que podría mantener débil al yen. Con este escenario, vemos una oportunidad en comprar opciones de compra (call: derecho, no obligación, de comprar el par a un precio) sobre GBP/JPY con vencimientos en las próximas cuatro a seis semanas. Una ruptura por encima del máximo reciente de 215.91 podría atraer más compradores, y tendría sentido apuntar a un movimiento hacia 218.00. Puede usarse el soporte cerca del promedio de 21 días alrededor de 213.00 como nivel clave para reevaluar posiciones. Sin embargo, hay que vigilar los datos económicos clave de esta semana, porque son el principal riesgo para esta estrategia. Una caída inesperada de la inflación del Reino Unido o un informe laboral débil podría afectar rápido a la libra. Del mismo modo, una cifra de inflación de Japón más alta de lo esperado podría presionar al Banco de Japón a actuar con más firmeza y fortalecer el yen.
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