Implicaciones para la política monetaria
Como las cifras son de antes del conflicto con Irán y estos datos suelen publicarse con retraso, TD Securities dice que el MPC puede prestar más atención a las expectativas de inflación que a las tendencias actuales de salarios. (MPC es el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra; “expectativas de inflación” es lo que hogares y empresas creen que subirán los precios en el futuro).Nuevo precio en el mercado de tasas
El mercado de futuros de tasas de interés cambió con fuerza sus precios en las últimas semanas. Señalan que los operadores ya eliminaron cualquier posibilidad de un recorte de tasas para 2026 y ahora incorporan una probabilidad de 40% de otra subida para agosto. Esto sugiere prepararse para un escenario de “tasas altas por más tiempo” usando futuros SONIA o pagando una tasa fija en swaps de tasas para cubrirse ante el aumento de costos de financiamiento. (Los “futuros” son contratos para fijar hoy un precio futuro; SONIA es una tasa de referencia diaria en libras; un “swap de tasas” es un contrato para intercambiar pagos de tasa variable por tasa fija; “cubrirse” es reducir el riesgo de movimientos adversos).
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