Implicaciones para la política del Banco de Canadá
El dato de inflación de marzo, de 0.9% mes a mes, fue más bajo que el 1.1% esperado. Esto sugiere que las presiones sobre los precios podrían estar disminuyendo más rápido de lo previsto. Es la primera desviación importante en tres meses y le da al Banco de Canadá un motivo para replantear un tono más restrictivo (es decir, más inclinado a subir o mantener altas las tasas para frenar la inflación). Con esto, conviene observar instrumentos financieros ligados a tasas que podrían beneficiarse si el banco central adopta una postura más flexible (más dispuesta a bajar tasas). Los swaps indexados a un día (contratos en los que dos partes intercambian pagos basados en una tasa de referencia diaria, usados para apostar o cubrirse ante cambios de tasas) ya están reaccionando: el mercado ahora asigna 55% de probabilidad a un recorte de tasa para la reunión de julio del Banco de Canadá, frente a 30% ayer. Esto favorece estrategias orientadas a tasas más bajas en los próximos meses, ya que el dato pone en duda la idea de mantener tasas altas durante el verano. Este cambio en expectativas de tasas vuelve menos atractivo al dólar canadiense. El “loonie” (apodo del dólar canadiense) ya se debilitó frente al dólar estadounidense, cayendo por debajo de 1.3600 esta mañana tras la noticia. Puede haber oportunidad de usar opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio definido) para apostar por una mayor caída del CAD, especialmente si los próximos datos de empleo también muestran una economía que se enfría (crece más lento). Para las acciones, este entorno puede ser favorable porque menores costos de financiamiento (lo que cuesta pedir prestado) pueden mejorar las ganancias corporativas. Se pueden considerar estrategias al alza en el S&P/TSX 60 (índice bursátil de 60 grandes empresas de Canadá), como comprar opciones de compra (call: derecho a comprar a un precio definido) en sectores sensibles a las tasas, como tecnología y bienes raíces. Esto se parece a lo visto a fines de 2024, cuando una desaceleración de la inflación fue seguida por un fuerte repunte en el mercado accionario.Posicionamiento en acciones y sectores
Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
