Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC, el regulador que supervisa los mercados de futuros y opciones) mostraron que las posiciones netas en petróleo de los operadores no comerciales subieron a 206.5K. La cifra previa fue 202.2K.
Esto representa un aumento de 4.3K posiciones frente al periodo de reporte anterior. Los datos se refieren a las posiciones netas no comerciales en petróleo en Estados Unidos (es decir, la diferencia entre posiciones compradas y vendidas de participantes que suelen ser especuladores, no empresas que compran o venden para cubrirse).
Vemos que los especuladores están aumentando sus apuestas a que el precio del petróleo subirá, ya que las posiciones netas largas (apuestas a la subida) crecieron a 206.5K. Esto indica un mayor optimismo en el mercado por parte de grandes operadores. Es la cuarta semana seguida de aumentos, continuando el impulso visto al final del primer trimestre.
Este optimismo probablemente está ligado a expectativas de fuerte demanda en verano. Pronósticos recientes de viajes sugieren que los viajes de consumidores podrían alcanzar el nivel más alto desde mediados de la década de 2020, y el último reporte de empleo de marzo mostró que la economía sigue fuerte. Esta actividad económica sólida respalda la expectativa de mayor consumo de combustibles.
Del lado de la oferta, OPEP+ (OPEP y países aliados que coordinan producción) ha mantenido la disciplina de producción establecida a finales de 2025. Además, los datos más recientes de la Administración de Información Energética (EIA, agencia del gobierno de EE. UU. que publica estadísticas de energía) muestran que las reservas de crudo en EE. UU. cayeron en 2.1 millones de barriles la semana pasada, más de lo esperado. Esta menor disponibilidad de oferta física da una razón sustentada en datos para que los precios suban.
Este es un cambio importante frente a la incertidumbre del cuarto trimestre de 2025, cuando los precios bajaron con fuerza por temores de recesión (una caída general de la actividad económica). El aumento actual de posiciones largas sugiere que el mercado dejó atrás esas preocupaciones. Vemos una recuperación sostenida basada en mejores fundamentos (factores reales de oferta y demanda).
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