El saldo comercial de la Eurozona, ajustado por estacionalidad (un ajuste estadístico para quitar efectos típicos de la época del año), fue de €7 mil millones en febrero. Esto bajó desde €12.1 mil millones en el periodo anterior.
La caída del superávit comercial (cuando un país o región exporta más de lo que importa) de €12.1 mil millones a €7.0 mil millones es una señal bajista (negativa) importante para el euro. Este debilitamiento sugiere que la demanda de exportaciones está perdiendo fuerza, posiblemente por la fortaleza reciente del euro, que se ha mantenido cerca de 1.10 frente al dólar. Por lo tanto, conviene considerar posiciones que se beneficien de una posible debilidad del EUR frente a otras monedas principales en las próximas semanas.
Estos datos de comercio coinciden con el PMI manufacturero (un índice basado en encuestas a empresas, donde menos de 50 indica contracción) de S&P Global para la Eurozona de marzo, que bajó a 48.5, lo que indica contracción en el sector industrial. Esto sugiere que la caída del superávit comercial se debe a menos exportaciones y no a un aumento fuerte de importaciones internas, una señal negativa para las ganancias corporativas (beneficios de las empresas). En consecuencia, vemos una oportunidad en comprar opciones de venta (puts, contratos que ganan valor si el precio baja) sobre índices con muchas empresas exportadoras, como el DAX alemán.
El Banco Central Europeo (BCE) está atrapado entre un crecimiento más lento y una inflación que sigue alta, ya que la estimación preliminar (flash, un dato temprano) de la inflación HICP (índice armonizado de precios al consumidor, una medida comparable entre países) de marzo fue de 2.6%. Esta incertidumbre sobre la trayectoria futura de las tasas de interés (si las suben, bajan o las mantienen) probablemente aumente la volatilidad del mercado (movimientos más fuertes y frecuentes de precios). Podemos aprovechar esto estructurando operaciones como straddles (comprar una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) en el índice Euro Stoxx 50, para beneficiarnos de un movimiento amplio del precio en cualquier sentido.
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