Implicaciones para el crecimiento y las tasas
Este pequeño resultado mejor de lo esperado en la producción industrial sugiere que la economía tiene más fortaleza de fondo de la que muchos esperaban. Después de la desaceleración que vimos durante gran parte de 2025, esta resistencia podría retrasar posibles recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). Por eso, conviene no apostar demasiado a una caída económica cercana. Los datos complican la decisión de la Fed, sobre todo porque el último informe de IPC subyacente (inflación “base”, que excluye precios muy variables como alimentos y energía) de marzo mostró que la inflación sigue alta en 3.1%. La probabilidad de un recorte de tasas en la reunión del FOMC (el comité de la Fed que decide las tasas) de mayo, que el mercado ya estima en menos de 30%, probablemente baje todavía más. Es probable que los responsables de política hablen con un tono más “halcón” (más inclinado a subir o mantener altas las tasas para frenar la inflación) en las próximas semanas. Con esta fortaleza en manufactura, se podría considerar comprar opciones call (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio fijo) sobre ETF (fondos que cotizan en bolsa) del sector industrial. Esto permitiría ganar si el impulso continúa en el segundo trimestre y genera ganancias empresariales mejores de lo esperado. En cambio, la idea de tasas altas por más tiempo hace menos atractivos los bonos de largo plazo (bonos muy sensibles a cambios en tasas). Se podría comprar opciones put (contratos que dan el derecho, no la obligación, de vender a un precio fijo) sobre ETF de bonos del Tesoro (bonos del gobierno de EE. UU.) para cubrirse ante una suba de los rendimientos (la “tasa” que paga un bono). Esto apuesta a que la desinflación (bajada del ritmo de la inflación) que vimos en 2025 se frenó por ahora.Posicionamiento para la volatilidad
La mayor incertidumbre sobre el rumbo de la Fed también podría aumentar la volatilidad del mercado (qué tanto suben y bajan los precios). Se pueden usar opciones para armar una posición “larga en volatilidad” (ganar si el mercado se mueve mucho), como un straddle (comprar un call y un put con el mismo precio y vencimiento) sobre el S&P 500 antes del próximo anuncio del FOMC. Esto permitiría beneficiarse de un movimiento grande del mercado, sin importar la dirección.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
