MUFG espera que el won surcoreano (KRW) tenga un mejor desempeño si bajan las tensiones (es decir, si los conflictos pierden intensidad). También señala que el KRW podría verse afectado si el conflicto dura más y suben los precios del petróleo.
El banco relaciona el apoyo a Corea del Sur con la continuidad del ciclo de inteligencia artificial (IA, tecnología que permite a las computadoras aprender y tomar decisiones) y de tecnología. Agrega que siguen existiendo riesgos por precios más altos del petróleo y posible presión sobre el suministro de energía (disponibilidad de petróleo, gas o electricidad para el país).
El Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur (NPS, un gran fondo público de pensiones que invierte el ahorro para la jubilación) está eliminando un límite histórico de 15% para la cobertura cambiaria (protección contra cambios en el tipo de cambio) en inversiones en el extranjero. Ese 15% ahora se usará como proporción base (un punto de partida, no un techo).
El NPS busca más flexibilidad durante periodos de alta volatilidad de mercado (cuando los precios suben y bajan con fuerza). La cobertura cambiaria pasará a ser una parte estándar de la política de inversión internacional, y no algo usado solo en situaciones excepcionales.
El artículo indica que fue elaborado con una herramienta de IA y revisado por un editor.
Dado el fuerte impulso del ciclo de IA y tecnología, conviene considerar posiciones largas en el won surcoreano (apostar a que el KRW se fortalecerá). Los datos recientes apoyan esto: las exportaciones de semiconductores (chips, componentes electrónicos clave) de Corea del Sur subieron más de 50% interanual en el primer trimestre de 2026, lo que sugiere demanda global sostenida. Esta fortaleza económica da una base sólida para que el KRW se aprecie (suba de valor) frente a otras monedas.
El cambio de política del NPS es otra razón para ser optimista con el won. Al convertir su cobertura de 15% en una referencia base en lugar de un límite, el NPS podría generar una demanda más regular por KRW. Dado que el NPS administraba más de 850 mil millones de dólares en activos (inversiones totales bajo gestión) a fines de 2025, este cambio podría crear una demanda importante y constante de la moneda local en el mediano plazo.
Esto llega en un momento oportuno: vimos al par USD/KRW (tipo de cambio dólar estadounidense vs. won) probar el nivel 1400 varias veces durante episodios de estrés de mercado en 2025. El entorno actual parece un punto de inflexión, por lo que podría ser un buen momento para posicionarse hacia un won más fuerte. Por eso, conviene evaluar la compra de opciones put sobre USD/KRW (contratos que ganan valor si el USD/KRW baja) o opciones call sobre KRW (contratos que ganan valor si el KRW sube), con vencimientos en los próximos meses.
Aunque el escenario principal es una reducción de tensiones en conflictos globales, hay que considerar riesgos por mayores precios de energía. El crudo Brent (referencia internacional del precio del petróleo) cotiza por encima de 90 dólares por barril, lo que puede ser un factor en contra para un importador de energía como Corea del Sur. Podría ser prudente proteger parte de las posiciones favorables al KRW con puts baratos fuera del dinero (opciones con precio de ejercicio lejano, más económicas, que sirven como seguro) para cubrirse ante un aumento repentino del riesgo geopolítico.
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