Puntos clave a vigilar en política y geopolítica
El Comité Bancario del Senado dijo que la audiencia de nominación de Kevin Warsh se realizará el 21 de abril a las 10:00am EDT (hora del Este de EE. UU.). Los mercados también observan los acontecimientos en Medio Oriente en medio de un alto el fuego en curso (pausa temporal de hostilidades). El miércoles, se espera que los flujos TIC (Treasury International Capital: reporte sobre movimientos de capital y tenencia de activos de EE. UU. por parte de extranjeros) generen interés por pistas sobre las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro de EE. UU. en febrero.Volatilidad y consideraciones de cobertura
El enfoque en el conflicto de Medio Oriente introduce un riesgo de evento importante (posibilidad de movimientos bruscos por noticias) que puede disparar la volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios) sin aviso. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX: indicador basado en opciones que refleja la volatilidad esperada del S&P 500) bajó de 14, lo que hace que las opciones call del VIX (contratos que dan el derecho a comprar a un precio acordado) sean una forma relativamente barata de seguro de portafolio ante un shock repentino del mercado. Ya vimos que los futuros de Brent (contratos para comprar o vender petróleo Brent en una fecha futura) se movieron 4% solo en la última semana por titulares sobre el alto el fuego, mostrando lo sensibles que son los mercados a las noticias geopolíticas. Esto recuerda el vaivén del mercado que vimos en el tercer trimestre de 2025, cuando un informe de inflación igualmente débil fue opacado rápidamente por una guía futura agresiva de la Fed (señales sobre lo que planea hacer con tasas). Ese evento provocó una fuerte caída del mercado y mostró lo rápido que puede cambiar el ánimo. Conviene un conjunto equilibrado de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) que pueda aprovechar la calma, pero con protección ante shocks. Esta semana también monitorearemos los datos de flujos TIC para ver si cambia la demanda extranjera de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que puede afectar las tasas. Además, la audiencia de nominación de Kevin Warsh el 21 de abril será seguida de cerca por señales sobre la dirección futura de la junta de la Fed (su órgano de decisión). Estos factores, aunque secundarios, ayudan a completar el panorama del mercado.
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