El RBA advierte riesgos de estanflación
El vicegobernador del RBA (Banco de la Reserva de Australia, el banco central de Australia), Andrew Hauser, dijo el martes que los próximos meses pueden ser difíciles para Australia por una crisis de energía relacionada con tensiones en Medio Oriente y por la inflación (subida general de precios) que sigue presionando. Señaló que los límites en la oferta (restricciones que reducen la disponibilidad de bienes) y la inflación podrían elevar el riesgo de un resultado similar a la estanflación (inflación alta con crecimiento débil). En Estados Unidos, datos más débiles del PPI (Índice de Precios al Productor, mide los precios que reciben las empresas por lo que venden) apuntaron a menor presión inflacionaria y redujeron las expectativas de más alzas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos). La atención se mantuvo en el componente de servicios (actividades como transporte, salud o finanzas), que excluye efectos directos de la energía y de los aranceles (impuestos a las importaciones). El PPI de Estados Unidos subió 0.5% mes a mes, por debajo del consenso de 1.2%, mientras que el PPI subyacente (core, excluye rubros muy variables como alimentos y energía) fue 0.1% frente al 0.6% esperado. En términos anuales, el PPI subió 4% en marzo frente a un 4.6% previsto y 3.4% en febrero, mientras que el PPI subyacente se mantuvo en 3.8%.Los diferenciales de tasas impulsan la demanda de USD
Los temores de estanflación del RBA, expresados en 2025, se han materializado en parte, lo que los ha llevado a mantener la tasa de efectivo (cash rate, la tasa de referencia del banco central) en un nivel restrictivo de 4.35% (alto para frenar la inflación). Mientras tanto, la Fed ha mantenido su tasa por encima de 5.25% para combatir la inflación de servicios, que sigue por encima de 3.5%. Este amplio diferencial de tasas (brecha entre las tasas de dos países) hace que el dólar estadounidense sea más atractivo para inversionistas que buscan rendimiento con tasas más altas. Dada esta diferencia, se pueden considerar opciones put sobre AUD/USD (contratos que dan derecho a vender, y suelen ganar valor si el precio baja) para cubrir riesgo o apostar a más caídas. Datos recientes muestran que la confianza del consumidor en Australia ha bajado durante tres meses seguidos, y cualquier debilidad en los próximos datos de producción industrial de China (medida de la actividad de fábricas) agregará presión. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio) en opciones del AUD a tres meses subió a 8.9%, lo que sugiere que el mercado espera movimientos más grandes.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
