El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) bajó hacia 98.10 y tocó mínimos de varias semanas, ya que los datos de inflación más débiles y un mejor ánimo global llevaron a ventas generalizadas del dólar. La caída del precio del petróleo y la baja de los rendimientos (la tasa que pagan los bonos) sumaron presión. Además, los comentarios sobre posibles negociaciones entre Estados Unidos e Irán redujeron la demanda de activos refugio (inversiones que suelen subir cuando hay miedo, como el dólar, el yen o el oro). Los datos de Estados Unidos fueron mixtos, pero en general desfavorables para el dólar. El Índice de Precios al Productor (PPI, una medida de cuánto suben los precios que reciben las empresas por sus productos antes de llegar al consumidor) de marzo se mantuvo en 3.8% interanual (comparado con el mismo mes del año anterior). El promedio de 4 semanas del cambio de empleo ADP (un informe privado sobre creación de empleo en el sector privado) subió a cerca de 39 mil desde 26 mil, lo que apunta a un ritmo estable en el empleo.

Los principales pares reaccionan a la debilidad del dólar

EUR/USD subió por encima de 1.1790 y GBP/USD avanzó hacia 1.3570, apoyados por la debilidad del dólar. USD/JPY cayó hacia 158.80, ya que el yen se fortaleció y el mercado evaluó la posibilidad de que el Banco de Japón adopte una visión más alta de la inflación. AUD/USD subió hacia 0.7130 porque mejoró el apetito por riesgo (más disposición a invertir en activos con más volatilidad). El petróleo WTI (West Texas Intermediate, referencia del precio del crudo en EE. UU.) bajó por debajo de 91.65 dólares por barril, mientras el oro se mantuvo cerca de 4,836 con poco margen para subir. Próximos eventos: reuniones del FMI (Fondo Monetario Internacional) con EE. UU. (15–17 de abril), IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) de Francia de marzo, producción industrial de la Eurozona de febrero, el índice NY Empire State (encuesta de actividad manufacturera en el estado de Nueva York) y el Beige Book de la Fed (informe de la Reserva Federal con comentarios sobre la economía por regiones). Más adelante: datos de empleo de Australia, PIB (Producto Interno Bruto) del 1T (primer trimestre) de China, PIB y datos de producción del Reino Unido de febrero, medidas de inflación de Italia y la Eurozona de marzo, actas del BCE (Banco Central Europeo), y solicitudes de desempleo en EE. UU. y encuestas manufactureras.

Cómo cambió la narrativa desde 2025

El año pasado, el mercado asumió una Reserva Federal menos agresiva con base en la estabilidad del PPI. Sin embargo, el IPC subyacente de EE. UU. (inflación “base” que excluye energía y alimentos por ser más volátiles) se mantuvo por encima de 3.5% hasta finales de 2025 y en lo que va de este año, lo que obligó a la Fed a conservar una postura restrictiva (tasas altas para frenar la inflación). Esto respaldó el DXY, que se recuperó desde 98.10 y pasó a operar en un rango más alto, tocando recientemente 104.50 en marzo de 2026. La caída del WTI por debajo de 92 dólares en abril de 2025 resultó una buena oportunidad de compra cuando se frenaron las expectativas de negociación. Con el WTI operando de forma consistente por encima de 95 dólares por barril este trimestre, las opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijo) o spreads de call (estrategias con dos opciones call para limitar costo y ganancia) sobre petróleo podrían ser atractivas. Conviene vigilar los próximos datos de inventarios de la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU., que publica cifras de existencias de crudo), ya que otra baja inesperada de inventarios como la de hace dos semanas podría impulsar los precios. La fuerte caída del USD/JPY hacia 158.80 el año pasado estuvo impulsada por expectativas de una Fed más flexible y un Banco de Japón más estricto. Desde entonces, la política restrictiva de la Fed ha avanzado más rápido que la normalización lenta del BoJ (subidas graduales de tasas tras años de estímulos), creando una amplia diferencia de tasas a favor del dólar. Esto sugiere que comprar en retrocesos (entrar cuando el precio cae) en USD/JPY sigue siendo una estrategia viable, buscando un regreso hacia sus máximos de varias décadas. El repunte de EUR/USD por encima de 1.1790 se debió principalmente a una debilidad temporal del dólar. Desde entonces, la narrativa volvió a enfocarse en preocupaciones por el crecimiento de la Eurozona, con la producción industrial de febrero mostrando una contracción inesperada de 0.5%. Por ello, los operadores deberían considerar vender en subidas (apostar a que el avance se agota) en el par, posiblemente usando opciones put (contratos que dan el derecho a vender a un precio fijo) para cubrirse ante una caída. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.

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