Detalles de la inflación mayorista
El PPI subyacente (core, una medida que excluye componentes muy variables) sin alimentos, energía y servicios de comercio subió 0.2% mes contra mes, después de 0.5% en enero y febrero. Los precios de energía para demanda final (precios pagados por compradores finales, como empresas y consumidores) subieron 8.5% y la gasolina aumentó 15.7%, mientras que los precios de servicios quedaron sin cambios en 0.0%. Los mercados también siguieron los movimientos en las conversaciones entre EE. UU. e Irán. Un funcionario de la Casa Blanca dijo que se está discutiendo una segunda ronda, y reportes indicaron que una reunión de seguimiento podría ocurrir en días, antes de que termine la tregua actual de dos semanas (pausa temporal de hostilidades). Las acciones tecnológicas se mantuvieron fuertes, con Oracle subiendo cerca de 5% tras un salto de 12% en la sesión previa. Nvidia y Palantir también subieron, mientras que los resultados de bancos fueron mixtos: Wells Fargo bajó más de 5% y JPMorgan cayó ligeramente. El petróleo bajó: el WTI (West Texas Intermediate, un tipo de crudo de referencia en EE. UU.) cayó más de 5% hacia 93 dólares por barril, y el Brent (crudo de referencia internacional) bajó cerca de 3% alrededor de 95. La AIE (Agencia Internacional de Energía) recortó su pronóstico de demanda para 2026 y ahora espera que la demanda se contraiga (disminuya).Consideraciones de estrategia para menor volatilidad
Con datos de inflación más suaves (menores) y esperanzas de una tregua con Irán, el miedo del mercado está bajando, lo que favorece a los activos de riesgo (inversiones que suelen subir más en mercados optimistas, pero caer más en crisis). Conviene considerar estrategias que se beneficien de menor volatilidad (cambios fuertes en precios), ya que el Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, conocido como “índice del miedo” porque refleja la incertidumbre esperada en el S&P 500) ya bajó de 15 esta semana, un nivel no visto desde que empezó el conflicto. Esto sugiere que vender futuros del VIX (contratos para comprar o vender el índice en una fecha futura) o comprar opciones de venta (puts, contratos que ganan valor si baja el precio) sobre la volatilidad podría ser rentable si regresa la calma. El sector tecnológico lidera este avance, impulsado por la narrativa de IA (inteligencia artificial) y el regreso a acciones de crecimiento (empresas cuyo valor depende más de expectativas de crecimiento futuro). Creemos que comprar opciones de compra (calls, contratos que ganan valor si sube el precio) sobre el ETF del Nasdaq 100 (QQQ, un fondo que replica el índice Nasdaq 100) es una forma razonable de aprovechar el movimiento, ya que los datos del mercado de opciones muestran una relación put/call (comparación entre puts y calls para medir el sentimiento) en un mínimo de dos meses. Esto se parece a lo que vimos a mediados de 2025, cuando se disiparon los temores de inflación y las tecnológicas empezaron a rendir mucho mejor. En cambio, el sector energético se ve vulnerable por la caída fuerte del precio del crudo y el pronóstico negativo (bajista) de demanda de la AIE. Se puede aprovechar esta debilidad comprando opciones de venta (puts) sobre futuros de petróleo u otros ETF de energía como el XLE (fondo que agrupa acciones del sector energía). Históricamente, el precio del petróleo suele perder rápido su “prima de riesgo geopolítico” (sobreprecio por conflictos o tensiones), y con posiciones especulativas netas largas (apuestas a la alza: más compras que ventas en contratos) en un máximo de un año la semana pasada, un desarme de esas apuestas podría empujar los precios más abajo. Las ganancias bancarias mixtas, en especial la debilidad de Wells Fargo y la guía cautelosa (proyección prudente) de JPMorgan, señalan posible bajo desempeño del sector financiero. Esto abre espacio para estrategias bajistas, como comprar puts sobre el Financial Select Sector SPDR Fund (XLF, ETF del sector financiero). Aunque el mercado en general suba, este sector podría quedarse atrás por preocupaciones sobre el ingreso neto por intereses (ganancia entre lo que el banco cobra por préstamos y lo que paga por depósitos) con las tasas actuales. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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