El shock del precio del petróleo eleva el riesgo de inflación
El personal del RBA estimó el mes pasado que, si el petróleo se mantiene cerca de 100 dólares por barril, el mayor precio de la gasolina elevaría la inflación general (medida total que incluye energía y alimentos) a alrededor de 5% interanual (comparado con el mismo período del año anterior) en el segundo trimestre. Eso estaría por encima del rango objetivo de 2–3%. TD Securities ahora pronostica un aumento de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) en la próxima reunión. También advierte que la tasa de efectivo podría necesitar subir por encima de 4.35% después de mayo si continúa la inflación impulsada por el petróleo. El artículo se produjo con una herramienta de IA (inteligencia artificial, software que genera texto) y fue revisado por un editor.Posicionamiento de mercado ante tasas del RBA más altas
Estas preocupaciones tienen sustento: la inflación anual se mantuvo “pegajosa” en 3.6% en el primer trimestre de 2025 (es decir, no baja con facilidad), muy por encima del objetivo del RBA. Con el crudo Brent (referencia internacional del precio del petróleo) manteniéndose por encima de 90 dólares por barril por las tensiones en Medio Oriente, el riesgo de que la inflación siga alta es real. Estos datos respaldan la advertencia del RBA sobre una inflación que podría llegar a 5%. Para quienes operan derivados de tasas de interés (contratos financieros cuyo valor depende de las tasas, usados para cubrirse o especular), esto sugiere prepararse para una tasa de efectivo más alta. El mercado ya reaccionó: los futuros interbancarios de la tasa de efectivo (contratos que reflejan la expectativa del mercado sobre la tasa futura) para mediados de 2025 se movieron para reflejar una mayor probabilidad de una tasa de efectivo de 4.60%. Cubrirse (reducir el riesgo) o apostar por un aumento en los próximos meses es la estrategia clave. Este giro de política debería dar soporte al dólar australiano. Un banco central con más probabilidad de subir tasas que otros suele atraer capital, fortaleciendo su moneda. Puede considerarse posicionarse para fortaleza del AUD (dólar australiano) frente a monedas con bancos centrales más “dovish” (más inclinados a mantener o bajar tasas). La mayor incertidumbre sobre el próximo movimiento del RBA probablemente aumente la volatilidad del mercado (qué tanto suben y bajan los precios). Es posible que suba la volatilidad implícita (volatilidad que se deduce de los precios de las opciones) en opciones de AUD/USD (contratos que dan derecho, no obligación, de comprar o vender a un precio) y en opciones sobre futuros de bonos a tres años. Esto crea oportunidades para operadores que se enfocan en la volatilidad y no solo en la dirección del mercado. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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