El sentimiento de riesgo global ha mejorado porque la diplomacia entre Estados Unidos e Irán mantiene un alto al fuego (pausa acordada en los combates). El petróleo Brent (precio de referencia internacional del crudo) ha bajado a poco menos de 100 USD por barril, las acciones y los bonos han subido, y el dólar estadounidense se ha debilitado frente a las principales monedas. Se espera que el Índice del Dólar Estadounidense (DXY, un índice que mide el valor del dólar frente a una cesta de monedas importantes) vuelva a estar impulsado principalmente por las diferencias de tasas de interés entre países (qué tanto rinde una tasa frente a otra). Se pronostica que se mantendrá dentro de su rango de 96.00 a 100.00 durante los próximos meses.

Sentimiento de riesgo y mercados de energía

El impacto en energía puede continuar, pero se considera que su peor etapa ya pasó. Se identifica el 30 de marzo como un posible punto más bajo del sentimiento de riesgo. Una visión más débil del dólar a largo plazo se relaciona con menor confianza en la política comercial y de seguridad de Estados Unidos. También se vincula con un deterioro de la credibilidad fiscal de Estados Unidos (confianza en su capacidad de manejar gastos, ingresos y deuda) y con la politización de la Reserva Federal (el banco central de Estados Unidos, que define la política de tasas de interés). El artículo indica que se produjo con una herramienta de IA (inteligencia artificial) y fue revisado por un editor. Con los mercados financieros pasando a un modo “risk-on” (mayor disposición a invertir en activos más riesgosos), vemos una oportunidad en volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios). El Índice de Volatilidad CBOE (VIX, un indicador del nivel esperado de volatilidad del mercado accionario) bajó recientemente de 15, una caída importante desde máximos por encima de 25 a inicios de año. Esto sugiere que vender opciones (contratos que dan el derecho de comprar o vender un activo a un precio establecido) para cobrar una prima (el pago que recibe quien vende la opción), por ejemplo con spreads de crédito con puts (estrategia que combina dos opciones put para ganar si el mercado no cae demasiado) en índices principales, podría ser una estrategia viable en las próximas semanas.

Rango del dólar y posicionamiento en opciones

Se espera que el DXY se mantenga dentro de su rango de 96.00 a 100.00, y actualmente cotiza cerca de 97.80. Esta estabilidad hace atractivas estrategias como el cóndor de hierro (iron condor, estrategia con cuatro opciones que busca ganar si el precio se mantiene dentro de un rango) en ETF que siguen monedas (fondos cotizados en bolsa que replican el movimiento de una moneda), ya que pueden beneficiarse de baja volatilidad y de un canal de precios estrecho (rango limitado). La reducción de las diferencias de tasas de interés, especialmente frente al Banco Central Europeo (institución que define la política monetaria del euro), respalda la idea de que el dólar tiene un potencial de subida limitado. Para posiciones de más largo plazo, mantenemos una visión bajista (esperar caídas) sobre el dólar por problemas estructurales. Al revisar las tendencias observadas durante 2025, las preocupaciones sobre la credibilidad fiscal de Estados Unidos han aumentado. Con la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, organismo que hace proyecciones fiscales) proyectando que la relación deuda/PIB (deuda total comparada con el tamaño de la economía) superará 110% este año, comprar opciones put con vencimiento más lejano (contratos que ganan valor si cae el DXY, con más tiempo hasta su fecha de vencimiento) sobre el DXY podría ser una posición útil. La reciente caída del Brent por debajo de 100 USD por barril, retrocediendo desde sus máximos de marzo, indica que lo peor del impacto energético probablemente ya quedó atrás. Los operadores pueden considerar comprar opciones put sobre futuros de petróleo (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura) para posicionarse ante una caída adicional hacia la zona de 90 y tantos USD. Esto coincide con la mejora del ánimo geopolítico por la diplomacia en curso entre Estados Unidos e Irán.

Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets