Los precios del petróleo reducen temores de inflación
La baja del petróleo redujo la preocupación por la inflación (subida general de precios) y moderó la expectativa de una política más estricta de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.), como subir tasas de interés. El gobernador de la Fed Stephen Miran dijo que el shock de energía (un cambio brusco en precios y oferta de energía) relacionado con Irán no ha afectado las expectativas de inflación a largo plazo (lo que el mercado cree que pasará con los precios en el futuro) y espera que las presiones de precios vuelvan a la meta en un año. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que Irán se comunicó y quiere retomar negociaciones. El vicepresidente JD Vance mencionó esfuerzos diplomáticos en curso y dijo que las conversaciones del fin de semana fueron constructivas y mejoraron el entendimiento de la postura de Irán. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo a Semafor el martes que el país debería “esperar y ver” antes de recortar las tasas de interés. Señaló que confía en que los aumentos recientes de precios no se vuelvan persistentes en las expectativas de inflación. La atención también está en los próximos resultados trimestrales de bancos (reportes de ganancias), incluidos JPMorgan Chase y Wells Fargo. Goldman Sachs cayó casi 2% el lunes tras no alcanzar las estimaciones de ingresos en operaciones de renta fija (bonos), divisas (monedas) y materias primas (commodities, como petróleo y metales).Oportunidad para vender volatilidad
Podemos considerar vender volatilidad (estrategias que ganan si el mercado se mueve menos de lo esperado) porque el riesgo inmediato de un conflicto más amplio entre EE. UU. e Irán parece disminuir. La volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones), medida por el VIX (índice de volatilidad), probablemente subió con las tensiones iniciales, como cuando superó 20 en episodios similares en 2025. Si hay desescalada, instrumentos como el VIX podrían caer hacia niveles de la mitad de los “teens” (aprox. 14–16), lo que haría atractivas estrategias como vender spreads de crédito en el SPX (opciones sobre el índice S&P 500). Un spread de crédito es una operación con opciones que cobra una prima y limita la ganancia y la pérdida. El impacto más directo de la baja de tensiones en Medio Oriente es sobre el petróleo crudo, y conviene posicionarse para precios más bajos en las próximas semanas. El petróleo, que recientemente subió hacia 95 dólares por barril por la prima de conflicto (precio extra por riesgo geopolítico), podría retroceder hacia los bajos 80. Comprar puts (opciones de venta que ganan si el precio baja) del United States Oil Fund (USO, un fondo que sigue el precio del petróleo) o vender en corto futuros de crudo (contratos para comprar/vender petróleo a un precio futuro; vender en corto busca ganar si baja) son formas directas de operar la posible caída de esa prima de riesgo. Con menor preocupación por inflación, podemos mantener una postura moderadamente alcista en los índices generales. Que el Nasdaq lidere sugiere que vuelve el apetito por riesgo (preferencia por activos más arriesgados), un cambio frente al temor de alzas de tasas que dominó el mercado en 2025. Podemos considerar comprar spreads de calls en el QQQ (ETF que sigue al Nasdaq 100) para participar del alza con riesgo definido. Un spread de calls compra una opción de compra y vende otra a un precio más alto para reducir costo y limitar ganancia y pérdida. Las señales mixtas del sector financiero sugieren una estrategia específica para los reportes de bancos. Los ingresos débiles de Goldman Sachs en trading (operaciones de compra/venta) son una alerta, pero JPMorgan podría reportar resultados fuertes, lo que puede aumentar la volatilidad del sector. Un straddle largo (comprar un call y un put al mismo precio de ejercicio y vencimiento, para ganar si el precio se mueve mucho) con opciones del Financial Select Sector SPDR Fund (XLF, ETF del sector financiero) permitiría beneficiarse de un movimiento grande en cualquier dirección tras la publicación de resultados.
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