El dólar australiano (AUD) cayó frente a la mayoría de las principales monedas durante la sesión europea del martes, y solo superó al dólar estadounidense (USD). Enfrentó presión vendedora después de que el vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central de Australia), Andrew Hauser, dijo que los próximos meses pueden ser difíciles por interrupciones de energía relacionadas con Medio Oriente y por la alta inflación (subida general de precios). Hauser dijo que la economía tiene dificultades para “absorber el impacto de la crisis energética” en un contexto de inflación alta y restricciones de oferta (problemas para producir y transportar bienes), lo que aumenta el riesgo de un “escenario tipo estanflación”. La estanflación es cuando hay inflación alta y, al mismo tiempo, poco crecimiento económico o estancamiento. También dijo que esto sería una “pesadilla” para el banco central.

Advertencia del RBA impulsa temores de estanflación

Surgieron preocupaciones de que los shocks energéticos (cambios bruscos en precios o suministro de energía) puedan afectar las ganancias trimestrales de algunas empresas australianas. Westpac dijo que la disrupción del mercado energético podría llevar a mayor inflación y tasas de interés más altas, mientras que un crecimiento económico más lento puede crear un entorno más difícil para algunos clientes. El ánimo del mercado mejoró por expectativas de que continúen las negociaciones entre Estados Unidos e Irán sobre un alto el fuego permanente (acuerdo para detener las hostilidades). Los futuros del S&P 500 (contratos para comprar o vender el índice en una fecha futura) subían 0.2% cerca de 6,900, mientras que el Índice del Dólar Estadounidense (DXY, indicador del valor del USD frente a una canasta de monedas) bajaba 0.2% cerca de 98.00. Reuters informó que los equipos negociadores de Estados Unidos e Irán podrían volver a Islamabad esta semana. La primera ronda terminó sin avances, y Estados Unidos mantuvo exigencias sobre el programa nuclear de Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz (ruta clave para el transporte de petróleo).

Implicaciones de estrategia con derivados para el AUD

Este riesgo de estanflación no es solo discurso; está respaldado por los datos. El informe de IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) de Australia del 1T de 2026 mostró que la inflación sigue alta en 4.1% interanual, mientras que los datos del PIB (Producto Interno Bruto, valor total de lo producido en la economía) del último trimestre de 2025 mostraron que el crecimiento ya se había desacelerado a solo 0.3%. Esta combinación de precios al alza y crecimiento estancado es exactamente el escenario de “pesadilla” que describió el funcionario del RBA. El shock energético es el factor principal. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI, referencia de precio del petróleo en EE. UU.) han subido por encima de 115 dólares por barril en semanas recientes. Esto presiona las ganancias de las empresas y el gasto de los consumidores, y refuerza el argumento negativo para la economía australiana. Lo vemos como un factor en contra que podría mantenerse en el mediano plazo. Con esta incertidumbre, la volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio) en las opciones AUD/USD ha subido, y el Aussie VIX (indicador de volatilidad del mercado para el AUD) aumentó a 9.5, su nivel más alto desde la turbulencia de inicios de 2025. Esto hace que comprar opciones put (opciones que ganan valor cuando el precio baja, y que limitan la pérdida máxima al costo pagado) sea una estrategia atractiva para apostar por una caída del AUD, definiendo con claridad el riesgo máximo. Datos recientes también muestran que han crecido durante tres semanas seguidas las posiciones especulativas netas en corto (apuestas a la baja, donde se busca ganar si el precio cae) contra el dólar australiano, lo que sugiere que no somos los únicos con esta visión. Las negociaciones de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán están generando un tono de “asunción de riesgo” (más disposición a comprar activos riesgosos), lo que normalmente apoyaría al dólar australiano. Sin embargo, la debilidad del AUD hoy muestra que los problemas internos están pesando más que ese ánimo positivo. Por eso, cualquier fortaleza temporal del AUD por noticias geopolíticas positivas podría ser una mejor oportunidad para abrir posiciones a la baja.

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