SPY subió desde el mínimo del 7 de abril de 2025 en la onda ((1)) y llegó a $697.87 el 28 de enero de 2026. Luego cayó en la onda ((2)) hasta $629.23, corrigiendo (es decir, devolviendo parte del avance previo) todo el movimiento desde abril de 2025, antes de girar al alza hacia la onda ((3)).
Aún se necesita un movimiento por encima de $697.87 para eliminar el riesgo de una doble corrección (una segunda caída correctiva después de la primera). El alza desde $629.23 se interpreta como un “impulso” en la estructura de Ondas de Elliott (un avance en 5 tramos a favor de la tendencia).
La onda ((i)) subió hasta $658.52 y la onda ((ii)) retrocedió a $644.16. La siguiente fase apunta a más alzas para completar la onda ((iii)).
Después de la onda ((iii)), se espera un retroceso en la onda ((iv)) para corregir el ciclo (la fase de este movimiento) desde el mínimo del 2 de abril, antes de un alza final que complete la secuencia. El escenario alcista de corto plazo se mantiene mientras se sostenga $629.23.
Con el mercado mostrando fortaleza por encima del nivel clave de $629.23, vemos una oportunidad para estrategias que buscan generar ingresos. Vender puts “fuera del dinero” (opciones de venta con un precio de ejercicio por debajo del precio actual, que suelen ser más baratas y con menor probabilidad de activarse), especialmente con vencimientos en las próximas semanas, permite aprovechar la “pérdida de valor por el paso del tiempo” (time decay: las opciones valen menos a medida que se acerca el vencimiento) mientras se mantiene una postura de alcista a neutral. Esto encaja con la idea de que cualquier debilidad cercana debería encontrar compradores, siempre que se mantenga ese mínimo clave de este mes.
Este escenario técnico se apoya en el informe reciente de CPI (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) de marzo de 2026, que fue de 2.8%, lo que sugiere que la inflación está controlada por ahora. Además, como el VIX (índice de volatilidad, una medida del “miedo” del mercado y de cuánto se espera que se mueva) cayó a un mínimo de varios meses de 14.5, las opciones han bajado de precio, haciendo más accesibles las posiciones alcistas. Una tasa de desempleo estable de 3.6% también aporta un contexto económico más estable para que el mercado pueda seguir subiendo.
Para quienes buscan un movimiento hacia nuevos máximos históricos, comprar opciones call (derechos a comprar a un precio fijo) o armar “spreads” alcistas con calls (comprar una call y vender otra a un precio de ejercicio más alto para reducir el costo) ofrece una forma directa de participar en el avance esperado de la onda ((3)). Estamos observando el máximo previo de $697.87 como un nivel clave a superar, con precios de ejercicio (strikes, el precio acordado de la opción) alrededor de $700 y $710 como objetivos atractivos para vencimientos de mayo y junio. Se necesita una ruptura clara por encima de ese máximo para confirmar la tendencia y reducir el riesgo de una corrección más compleja.
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