La directora de Investigación de Divisas (FX, mercado de monedas) y Materias Primas de Commerzbank dijo que el dólar estadounidense (USD) sigue siendo la principal moneda para el comercio mundial y para las reservas, a pesar de los planes de Irán sobre peajes en renminbi y de las tensiones geopolíticas más amplias. El USD se usa mucho no solo en el comercio con Estados Unidos, sino también en el comercio entre otros países.
Dijo que la participación del USD en los sistemas internacionales de pagos es mayor que la participación de Estados Unidos en el comercio mundial. Esto señala el papel del dólar como moneda “puente” (una moneda común que se usa para pagar y cambiar entre países) en transacciones transfronterizas (operaciones entre países).
Señaló una caída lenta de la participación del dólar en las reservas mundiales de divisas (activos en monedas extranjeras que guardan los bancos centrales), de cerca de 70% en 2000 a un poco menos de 60% recientemente. También se refirió a un mayor uso de monedas no tradicionales.
Dijo que estos cambios se relacionan principalmente con sanciones y otras acciones políticas, y no con razones económicas. Sin sanciones, dijo, habría pocos motivos para alejarse del USD, porque muchos usuarios todavía comercian en esa moneda.
Vemos el dominio estructural del dólar estadounidense como el factor clave para las próximas semanas, lo que significa que no es momento de prepararse para una caída importante. Datos recientes de SWIFT (red internacional que permite enviar instrucciones de pago entre bancos) de marzo de 2026 muestran que el dólar se usó en más de 47% de los pagos globales, una cifra que sigue superando ampliamente la cuota de Estados Unidos en el comercio mundial. Este fuerte “efecto de red” (mientras más gente usa una moneda, más útil se vuelve) debería dar un soporte sólido a la moneda.
El desgaste gradual del papel del dólar como moneda de reserva (moneda que los bancos centrales mantienen en grandes cantidades) es una tendencia conocida y de largo plazo, y no debería definir estrategias de trading (compra y venta para ganar con cambios de precio) de corto plazo. Los datos más recientes del FMI (Fondo Monetario Internacional) para el 1T de 2026 (primer trimestre de 2026) sitúan la participación del dólar en las reservas globales en 57.9%, solo un poco menos que el 58.8% observado a inicios de 2025. Esta baja lenta se debe sobre todo a decisiones políticas de un grupo pequeño de países, y no a un rechazo económico general del dólar.
Para los traders de derivados (contratos cuyo valor depende del precio de un activo, como una moneda), este entorno sugiere enfocarse en la volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios) más que en apostar de forma sostenida a una caída del dólar. Titulares geopolíticos, como el reciente debate sobre nuevos acuerdos de comercio en monedas locales, probablemente causen bajas temporales que históricamente han sido oportunidades de compra. Estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio) que se benefician de movimientos de corto plazo en pares principales como EUR/USD podrían ser más efectivas que posiciones cortas directas (apostar a que el precio bajará) contra el dólar.
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