Los mercados reaccionan a un riesgo geopolítico renovado
The Wall Street Journal informó que Trump y sus asesores evalúan nuevos ataques militares junto con el bloqueo. El petróleo abrió con una brecha alcista (salto del precio al abrir el mercado), con el WTI (petróleo West Texas Intermediate, referencia en EE. UU.) cerca de US$96, alrededor de 6% arriba en el día. Los futuros de índices bursátiles de EE. UU. (contratos para comprar/vender índices a futuro) bajaron entre 0.6% y 0.7%, mientras el Índice del Dólar (DXY, medida del dólar frente a otras monedas) subió más de 0.3% hasta cerca de 99.00. La inflación del IPC de EE. UU. (Índice de Precios al Consumidor, mide el alza de precios) subió a 3.3% interanual (comparado con el mismo mes del año previo) en marzo desde 2.4% en febrero; el IPC mensual fue 0.9% tras 0.3%. El oro cayó a un mínimo de seis días por debajo de US$4,650 y luego se recuperó por encima de US$4,700. El EUR/USD se acercó a 1.1700, con una baja de alrededor de 0.3%, y el GBP/USD estuvo apenas por encima de 1.3400, con una caída de 0.35% (pares de divisas: precio de una moneda frente a otra). El USD/JPY se negoció por encima de 159.50 tras dos días de alzas. El gobernador del BoJ (Banco de Japón), Kazuo Ueda, dijo que la recuperación es moderada y que la inflación se acerca al objetivo (meta oficial).Niveles clave entre activos
Al mirar lo ocurrido exactamente hace un año, vimos qué tan rápido reaccionaron los mercados ante el fracaso de las conversaciones EE. UU.-Irán. El salto inmediato de 6% en el petróleo WTI hasta US$96 por barril fue una señal clara de lo sensibles que son los precios de la energía a un conflicto en el Estrecho de Ormuz. Hay que estar preparados para una volatilidad similar (subidas y bajadas rápidas), especialmente porque los inventarios de crudo (petróleo almacenado) mostraron una caída reciente de 2.1 millones de barriles la semana pasada, lo que reduce la oferta disponible incluso antes de nuevas interrupciones. El modo “aversión al riesgo” (los inversionistas reducen exposición a activos riesgosos) que golpeó a los futuros de acciones en abril de 2025 es una reacción típica que debemos considerar de nuevo. La volatilidad, medida por el VIX (índice que estima el miedo del mercado usando precios de opciones del S&P 500), se mantiene cerca de 15, un nivel relativamente tranquilo, que podría ser un punto barato para comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo) como cobertura (protección ante pérdidas). Cualquier aumento de tensiones geopolíticas probablemente haría subir este índice, como el año pasado cuando saltó más de 25% en dos días. Los hechos del año pasado también reforzaron el papel del dólar como refugio, con el DXY por encima de 99.00. Con los datos de inflación de marzo en EE. UU. mostrando una tasa anual persistente de 3.4%, el dólar sigue teniendo apoyo por fundamentos (datos económicos que lo respaldan) para una política monetaria firme (tasas altas por más tiempo). Esto sugiere que mantener posiciones largas en dólar (apostar a que suba) frente a otras monedas importantes sigue siendo una estrategia razonable ante la incertidumbre global. También conviene recordar la presión sobre el yen japonés, que se debilitó por encima de 159.50 frente al dólar pese al entorno de aversión al riesgo. Aunque el dólar fuerte fue el principal factor, una crisis severa aún podría provocar compras de yen como refugio, deshaciendo de forma brusca las operaciones de carry trade (estrategia de pedir prestado en una moneda con tasa baja e invertir en otra con tasa alta). Por eso, los operadores deben ser cautelosos y considerar opciones (derivados para cubrir riesgos) para protegerse ante un giro repentino en USD/JPY. El comportamiento del oro el año pasado fue complejo: primero cayó con fuerza y luego rebotó por encima de US$4,700. Esta caída inicial probablemente sacó del mercado a posiciones débiles (ventas por pánico) y dejó espacio para una subida más sostenida, impulsada por el conflicto y la inflación alta. Dado que el oro actualmente cotiza por encima de US$2,550 por onza (unidad de peso para metales), caídas similares por noticias deberían verse como oportunidades para ir construyendo posiciones largas (compras graduales). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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