Perspectiva para la libra frente al dólar
Con el regreso de la aversión al riesgo (preferencia por evitar riesgo), es probable que continúe la presión bajista sobre GBP/USD en las próximas semanas. El fracaso de las conversaciones entre EE. UU. e Irán impulsa una “búsqueda de seguridad” (mover dinero hacia inversiones consideradas más seguras), lo que favorece directamente al dólar. Los traders podrían considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja y pueden servir como protección) sobre la libra para cubrirse ante una caída por debajo del nivel psicológico de 1.3300 (nivel redondo que suele influir en decisiones de mercado). El mercado ya está incorporando más incertidumbre: el Índice de Volatilidad Cambiaria (CVIX) de Deutsche Bank subió más de 12% hasta un máximo de seis meses de 9.8 al inicio de la sesión de hoy. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio, que influye en el costo de las opciones) más alta encarece las opciones, por lo que abrir posiciones antes podría ser más barato. Esto sugiere que el mercado espera movimientos bruscos en las divisas. Algo parecido ocurrió a fines de 2025, cuando aumentaron las tensiones y el índice del dólar (medida del valor del dólar frente a una canasta de monedas) subió casi 3% en un trimestre. Ese período tuvo movimientos fuertes e impredecibles, y ayudó a quienes estaban cubiertos contra la volatilidad (cambios rápidos del precio). Los datos históricos de entonces muestran que estrategias con opciones para protegerse de caídas en monedas sensibles al riesgo (monedas que suelen bajar cuando el mercado evita el riesgo), como la libra y el dólar australiano, funcionaron bien. La principal preocupación es un posible bloqueo del Estrecho de Ormuz, por donde pasa cerca de una quinta parte del petróleo diario del mundo. Cualquier interrupción casi seguro causaría un fuerte golpe a los precios de la energía, lo que podría fortalecer aún más al dólar como refugio. Por eso se consideran opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) sobre futuros de petróleo (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura a un precio acordado), ya que el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) podría apuntar a 110 dólares por barril si la situación empeora.Riesgos y posicionamiento
Esta incertidumbre global afecta directamente las perspectivas económicas del Reino Unido, y vuelve a la libra especialmente vulnerable. Los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadística (ONS, entidad oficial que publica datos del Reino Unido) mostraron que el déficit comercial (cuando un país importa más de lo que exporta) del Reino Unido se amplió de forma inesperada en febrero de 2026, lo que resalta su sensibilidad a interrupciones del comercio mundial. Por eso, se podría considerar vender (ponerse en corto) futuros de GBP (contratos estandarizados para comprar o vender libras en el futuro) no solo frente al dólar, sino también frente a otros refugios como el franco suizo.
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