El S&P 500 intentaba asegurar una octava subida diaria consecutiva el viernes. Subía 0.2% al mediodía, pero bajó a -0.1% hacia el final de la tarde. En las últimas ocho sesiones, el índice subió casi 8% desde su mínimo del 30 de marzo. Las alzas siguieron a un primer llamado a un alto al fuego (pausa o cese de ataques) el martes por la noche y a las esperanzas de conversaciones entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana.

Desarrollos geopolíticos y reacción del mercado

Se informó que el vicepresidente de EE. UU., JD Vance, viajaría a Islamabad con otros negociadores estadounidenses para un posible acuerdo con Irán. Los bombardeos de Israel en Líbano y las condiciones publicadas por el presidente del Parlamento iraní, Mohammad Ghalibaf, se citaron como obstáculos. Informes no confirmados indicaron que EE. UU. habría liberado una retención de 7,000 millones de dólares de fondos iraníes en Catar. También se reportó que Irán mantenía en gran parte cerrado el Estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el transporte de petróleo) hasta que se cumplieran los términos de un plan de 10 puntos. Solo tecnología y materiales subían por la tarde, mientras que energía, finanzas y salud bajaban. El Nasdaq Composite (índice con gran peso de empresas tecnológicas) subía 0.2% y el Dow Jones Industrial Average (índice de 30 grandes empresas industriales) caía 0.5%. El IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) de marzo subió de 2.4% a 3.3% interanual, con energía +10.9%, mientras que el IPC subyacente (inflación sin alimentos y energía, para ver la tendencia) subió a 2.6%. La confianza del consumidor de Michigan (encuesta sobre ánimo y expectativas de consumidores) bajó de 53.3 a 47.6, y las expectativas de inflación a 1 año subieron de 3.8% a 4.8%. El índice había ganado cerca de 500 puntos en siete sesiones y operaba por encima de 6,800, con RSI (Índice de Fuerza Relativa, indicador técnico que mide impulso) en 60. Se mencionaron niveles como 7,000 y 6,720.

Consideraciones de estrategia ante volatilidad

Dada la pausa nerviosa del mercado antes de las conversaciones de paz del fin de semana, la volatilidad (qué tanto pueden variar los precios) es el tema principal. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX, indicador de volatilidad esperada del mercado) subió ayer por la tarde a 22, lo que refleja incertidumbre sobre las negociaciones en Islamabad. Esto sugiere considerar estrategias que se beneficien de un movimiento grande de precio, sin importar la dirección. Si se anuncia un acuerdo de paz definitivo y se reabre el Estrecho de Ormuz, conviene estar preparados para un repunte fuerte hacia 7,000 en el S&P 500. Los traders pueden posicionarse usando opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado) sobre el SPX (símbolo de opciones del S&P 500) o ETFs (fondos que se compran y venden como acción) con mucho peso tecnológico, ya que tecnología ha mostrado fortaleza relativa. En este escenario, también esperaríamos que los futuros de crudo WTI (contratos para comprar o vender petróleo WTI en una fecha futura) —que marcaron un máximo de 115 dólares el mes pasado— bajen rápido por debajo de 100, haciendo que las opciones put (contratos que dan el derecho a vender a un precio fijado) sobre ETFs del sector energía sean una cobertura atractiva (protección ante caídas). Por el contrario, si las conversaciones fracasan, las ganancias recientes están en riesgo, con una probable prueba inmediata del nivel de soporte (zona donde suele aparecer demanda y frenar caídas) de 6,720, visto en la caída del 17 de diciembre de 2025. Este resultado favorecería comprar opciones put sobre índices amplios. La reciente caída de la confianza del consumidor de Michigan a 47.6 muestra que la confianza ya es frágil y probablemente empeoraría si los precios de energía se mantienen altos, presionando más a las acciones (equities). Más allá del riesgo por titulares, vemos una diferencia clara entre sectores que ofrece oportunidades de “pair trades” (operación en pares: comprar uno y vender otro para reducir el riesgo del mercado). La debilidad en finanzas y salud, incluso durante el intento reciente de alza, sugiere preocupaciones económicas previas al conflicto con Irán. Una estrategia de estar “largo” (posicionado para ganar si sube) en el NASDAQ 100 y “corto” (posicionado para ganar si baja) en el sector financiero podría funcionar, ayudando a aislar una cartera (portafolio) del resultado incierto de las negociaciones geopolíticas.

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