Perspectiva de inflación para marzo
La previsión central de 0,27% mensual se relaciona con un aumento de precios de bienes (productos físicos) por el traspaso de aranceles (impuestos a las importaciones) a los consumidores. Se espera que la inflación de servicios (actividades como transporte, salud o educación) se mantenga estable frente a febrero, con un repunte en los precios de vivienda (costos de renta y componentes relacionados). La atención está en si los mayores costos de energía se están reflejando en la inflación subyacente en marzo. Se espera que el IPC general de 0,90% mensual esté impulsado principalmente por la energía. Se espera que la inflación de alimentos se modere a 0,17% mensual. Los riesgos para las previsiones del IPC se describen como inclinados al alza frente a una proyección subyacente inferior a la del consenso (promedio de estimaciones del mercado). Los precios del Gasto de Consumo Personal (PCE, otro indicador de inflación que usa la Reserva Federal) de febrero coincidieron con las expectativas del mercado: 0,37% mensual para el subyacente y 0,38% para el general. Se describe que las cifras de febrero reflejan condiciones previas a Irán, con bienes subyacentes en 0,8% mensual.Implicaciones para el posicionamiento del mercado
El Índice de Volatilidad Cboe (VIX, una medida de la volatilidad esperada del mercado accionario) ya subió a 15,8, pero aún podría ser útil usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) para posicionarse ante movimientos más fuertes en mercados de divisas y acciones. Esta inflación general persistente hace poco probable que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) considere un recorte de tasas (bajar la tasa de interés) en el corto plazo. El mercado de futuros de la tasa de la Fed (contratos que reflejan la tasa esperada) ahora asigna solo 35% de probabilidad a un recorte antes del tercer trimestre. Por lo tanto, usar derivados (instrumentos financieros basados en otro activo) sobre futuros de tasas de interés, como SOFR (tasa de referencia de financiamiento a un día), para apostar a que las tasas se mantendrán altas podría ser una medida prudente. Con el petróleo WTI (referencia del precio del crudo en EE. UU.) volviendo hacia 87 dólares por barril, el componente de energía seguirá siendo un foco clave. Los efectos de traspaso de estos mayores costos de energía hacia la inflación subyacente se observarán de cerca en el reporte de abril. Se pueden considerar opciones de compra (call, derecho a comprar) sobre ETF de energía (fondos que replican un índice y se negocian como acción) para cubrirse (protegerse) ante nuevas alzas inesperadas por tensiones geopolíticas. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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