El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) puso fin a una caída de cuatro días y se negoció cerca de 98.90 en la sesión asiática del viernes. Los mercados esperaban el informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos más tarde, durante la sesión de Norteamérica, para obtener señales sobre la política de la Reserva Federal (Fed) en el corto plazo.
El dólar estadounidense encontró apoyo por la aversión al riesgo (cuando los inversionistas prefieren activos considerados más seguros) vinculada a la incertidumbre sobre un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. Israel continuó ataques contra Hezbolá (grupo militante y partido político en Líbano), mientras Benjamin Netanyahu dijo que Israel pronto iniciaría conversaciones directas con Líbano.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que las fuerzas estadounidenses seguirían desplegadas alrededor de Irán hasta que se cumpla completamente el acuerdo. JD Vance, Steve Witkoff y Jared Kushner se reunirán en Pakistán este fin de semana para hablar sobre un posible acuerdo de largo plazo con Irán.
Esmaeil Baghaei dijo que las conversaciones para terminar el conflicto dependen de que Estados Unidos cumpla compromisos del alto el fuego, incluyendo detener las hostilidades en Líbano, lo cual Washington e Israel rechazaron. Las minutas (resumen detallado) de la reunión de marzo de la Reserva Federal mostraron a los responsables de política manteniendo una postura de “esperar y ver”, y señalaron que los riesgos de inflación vinculados a precios más altos del petróleo se están equilibrando.
El dólar estadounidense es la moneda más negociada del mundo y representa más del 88% del volumen global del mercado cambiario (compra y venta de divisas), cerca de 6.6 billones de dólares al día (2022). La política de la Fed influye en el dólar a través de las tasas de interés (el “precio” de pedir dinero prestado) alrededor de su meta de inflación del 2%, y mediante expansión o ajuste cuantitativo (cuando el banco central aumenta o reduce la liquidez comprando o vendiendo activos financieros, como bonos).
El Índice del Dólar Estadounidense se mantiene cerca de 98.90 antes del dato clave del CPI de Estados Unidos previsto para hoy. Estamos viendo que sube la volatilidad implícita (variación esperada del precio, inferida a partir del precio de opciones) en opciones de dólar de corto plazo, con el VIX (índice de volatilidad del mercado de acciones de EE. UU., conocido como “medidor de miedo”) subiendo a 15.8 esta semana ante la publicación. Un dato de inflación mayor a lo esperado podría llevar a la Fed a una postura más restrictiva (más inclinada a subir tasas), llevando al DXY por encima de 99.50.
El riesgo constante por la situación entre Estados Unidos e Irán sostiene la demanda del dólar como activo refugio (activo que suele apreciarse cuando sube la incertidumbre). Esto también se ve en los mercados de energía, con el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) por encima de 92 dólares por barril, lo que alimenta preocupaciones de inflación. Esto sugiere que comprar opciones put de protección (contratos que ganan valor si el precio cae) en monedas como el euro o el yen podría ser una cobertura prudente (protección contra pérdidas) ante escaladas repentinas durante el fin de semana.
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