Señal de demanda interna sólida
El índice Tankan de no manufactura del 1T en 36, por encima del 33 esperado, sugiere una demanda interna sólida (consumo y actividad dentro del país). Es la lectura más alta desde el tercer trimestre de 2025, lo que indica que la recuperación económica gana fuerza. Esta sorpresa probablemente hará que el Banco de Japón (BoJ) considere una postura más restrictiva (más inclinada a subir tasas para controlar la inflación) en sus próximas reuniones. Esto puede impulsar un yen más fuerte frente al dólar. Con la inflación subyacente (inflación sin componentes muy volátiles como energía y alimentos) de febrero en 2.1%, el dato refuerza el argumento de otra subida de tasas (aumento de la tasa de interés) del BoJ antes de que termine el tercer trimestre. Una forma de posicionarse es comprar opciones call sobre JPY (derecho a comprar yenes a un precio fijo en una fecha futura) u opciones put sobre USD/JPY (derecho a vender el par dólar/yen) con vencimientos (fecha en que expira la opción) en las próximas seis a ocho semanas. Esta mayor confianza favorece a las acciones japonesas, en especial a sectores orientados al mercado interno como comercio minorista, construcción y servicios bancarios. Se pueden aumentar posiciones largas (apuestas a que sube el precio) mediante opciones call sobre el índice Topix, que refleja más la economía local que el Nikkei 225 (más concentrado en exportadoras). Este dato puede ayudar a que el Topix supere el nivel de resistencia (zona de precio que suele frenar subidas) de 3,000 puntos. Las expectativas de una política monetaria más estricta (tasas más altas y menos estímulos) suelen presionar a la baja los precios de los Bonos del Gobierno de Japón (JGB, deuda emitida por el gobierno). Operadores pueden esperar que el rendimiento (tasa que paga un bono; suele subir cuando el precio del bono baja) del JGB a 10 años, ahora en 0.95%, supere el nivel de 1.0%. Vender futuros de JGB (contratos para comprar o vender bonos en una fecha futura) es una manera directa de posicionarse para ese movimiento.Panorama de tasas y bonos
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