Riesgos geopolíticos y respuesta del mercado
The Wall Street Journal informó la semana pasada que el Pentágono (el Ministerio de Defensa de EE. UU.) podría desplegar 10,000 soldados adicionales hacia Irán. En la TV estatal iraní, Ebrahim Zolfaqari dijo: “Las tropas estadounidenses serán buena comida para los tiburones del Golfo Pérsico”. Fuerzas hutíes en Yemen, respaldadas por Irán, realizaron sus primeros ataques contra Israel durante el fin de semana y dijeron que continuarían hasta que se detengan las operaciones contra Irán y sus aliados. El grupo también amenazó rutas de transporte marítimo en el Mar Rojo y la infraestructura energética de Arabia Saudita. Los mercados seguirán de cerca un discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.), Jerome Powell, la noche del lunes. Los operadores también vigilan los resultados financieros (reportes de ganancias) de Terns Pharmaceuticals, Allied Gold Corporation y USA Rare Earth, además de datos de EE. UU. esta semana, incluyendo las Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls, el reporte mensual de empleo fuera del sector agrícola) y el PMI del ISM (un índice de encuestas del Instituto de Gestión de Suministros que mide la actividad económica).Volatilidad y consideraciones de cobertura
Consideramos prudente cubrirse (tomar posiciones para reducir pérdidas si el mercado se mueve en contra) ante un aumento fuerte de la volatilidad (la intensidad de los cambios de precio) en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, un indicador que refleja la volatilidad esperada del S&P 500) opera cerca de 22, un nivel que parece bajo dadas las amenazas militares y el precedente histórico de las primeras etapas del conflicto de Ucrania en 2022, cuando el VIX superó 35. Comprar opciones call sobre el VIX (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado y pueden ganar valor si el VIX sube) o ETFs ligados a la volatilidad (fondos que se compran como una acción y buscan seguir movimientos de la volatilidad) ofrece una forma directa de beneficiarse del aumento de la incertidumbre. La amenaza de tomar la isla de Kharg, un importante centro de exportación, agrega una prima (costo adicional por riesgo) a los futuros de petróleo crudo (contratos para comprar o vender petróleo a un precio acordado en una fecha futura). En 2022 vimos al crudo West Texas Intermediate (WTI, una referencia de precio del petróleo) subir más de 30% en pocas semanas. Con el WTI ya por encima de 95 dólares por barril en marzo de 2026, las opciones call sobre acciones de energía y ETFs de petróleo se ven atractivas. El oro también actúa como refugio (activo que suele subir cuando hay incertidumbre), con precios al contado (precio actual) marcando nuevos máximos no vistos desde la turbulencia bancaria de 2025. Más incertidumbre proviene de eventos internos, incluyendo el discurso de Jerome Powell y el reporte clave de Nóminas No Agrícolas de esta semana. Tras el reporte de empleo de febrero, sorpresivamente fuerte por encima de 250,000, cualquier diferencia este viernes podría provocar un ajuste grande de precios en el mercado, sin importar la dirección. Los operadores podrían considerar usar una estrategia straddle con opciones (comprar una opción call y una opción put al mismo precio de ejercicio para buscar ganar con un movimiento fuerte, suba o baja) en índices principales como el SPY (un ETF que sigue al S&P 500), para aprovechar el movimiento esperado por la publicación del dato sin apostar por el resultado. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.
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