Datos clave de EE. UU. en foco
Esta semana, publicaciones de EE. UU. como indicadores del mercado laboral, las Nóminas No Agrícolas (empleos creados fuera del sector agrícola) y el índice ISM de gerentes de compras (PMI, una encuesta que mide la actividad empresarial) pueden influir en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). Se siguen estos datos para detectar cambios en la perspectiva de tasas de interés en EE. UU. En Nueva Zelanda, el índice de confianza del consumidor ANZ–Roy Morgan bajó a 91.3 en marzo desde 100.1 en febrero. Los datos de confianza empresarial de ANZ y la perspectiva de actividad se publican el martes, y también están en foco las lecturas PMI de China de marzo. La gobernadora del RBNZ (Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, el banco central del país), Anna Breman, dijo que el banco pasaría por alto una inflación temporal impulsada por la energía, pero podría subir las tasas si las presiones de precios continúan y se desanclan las expectativas de inflación (cuando la gente deja de creer que la inflación volverá a la meta). Los mercados han empezado a anticipar subidas de tasas más tempranas desde que comenzó el conflicto, por los mayores costos de energía.Volatilidad y posicionamiento
La fricción diplomática reciente ya empujó al índice de volatilidad CBOE (VIX, un indicador de “nerviosismo” del mercado) por encima de 24, un nivel que suele reflejar mayor inquietud. Históricamente, cuando el VIX se mantiene arriba de 20, el NZD ha rendido peor que el USD en 8 de los últimos 10 casos desde 2020. Esto sugiere que los operadores están comprando protección (cobertura), lo que complica el panorama para monedas sensibles al riesgo como el “Kiwi” (dólar neozelandés). Con este contexto, se pueden considerar estrategias para aprovechar más volatilidad y posibles caídas. Comprar opciones put (derechos para vender a un precio fijado) sobre NZD/USD con precios de ejercicio (strike, el precio pactado) cerca de 0.5650 ofrece una forma directa de cobertura ante una caída fuerte. El costo de estas opciones probablemente suba si empeoran los titulares geopolíticos, por lo que actuar pronto es importante. La divergencia económica también presiona al par. El último reporte de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. mostró un aumento sólido de 245,000 empleos, reforzando la expectativa de que la Fed no se apresurará a recortar tasas. En contraste, los últimos datos de confianza empresarial de Nueva Zelanda bajaron por segundo mes seguido, y el PMI manufacturero Caixin de China (encuesta privada sobre fábricas) cayó a 49.9, lo que señala una leve contracción (nivel menor a 50 indica reducción) para el principal socio comercial de Nueva Zelanda. El año pasado, la postura restrictiva (hawkish, inclinada a subir tasas para frenar la inflación) del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda dio algo de apoyo, pero ahora pesa menos. Con los precios globales del petróleo estabilizados entre 70 y 80 dólares por barril en la mayor parte de los últimos seis meses, se redujo el riesgo de un shock de energía (un salto repentino de precios de energía). Esto permite al RBNZ enfocarse más en el menor crecimiento interno, haciendo poco probable que vuelva a subir tasas. Un bear put spread (estrategia con opciones para ganar si cae el precio, comprando una put con strike más alto y vendiendo otra con strike más bajo) puede servir para posicionarse ante una baja gradual del NZD/USD sin pagar demasiado por la volatilidad. Esta estrategia reduce el costo total y permite buscar ganancias si el par baja hacia la zona de 0.5700 a 0.5650 en las próximas semanas. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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