El oro subió más de 3% el viernes y se negoció en $4,510 después de rebotar desde $4,375. El movimiento ocurrió mientras el conflicto entró en su quinta semana y aumentaron las presiones inflacionarias (inflación: subida general de precios). Las acciones de EE. UU. cayeron a mínimos de 7 meses, mientras subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar. El Índice del Dólar (una medida del valor del dólar frente a varias monedas) subió 0.30% a 100.16, y el rendimiento del bono a 10 años (tasa que paga ese bono; suele influir en créditos e inversiones) aumentó casi dos puntos base (punto base: 0.01%) hasta 4.428%.

Escalada geopolítica y shock de mercado

Informes indicaron que el presidente Donald Trump retrasó una pausa de ataques a instalaciones energéticas iraníes hasta el 6 de abril. The Wall Street Journal informó que el Pentágono está desplegando 10,000 tropas adicionales, e Irán, a través del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (fuerza militar de élite), dijo que el Estrecho de Ormuz está cerrado. El petróleo WTI (referencia del petróleo de EE. UU.) subió casi 5% a $98.33 por barril. La Universidad de Michigan dijo que la confianza del consumidor de marzo cayó de 55.5 a 53.3, frente a un pronóstico de 54 (pronóstico: estimación). Las expectativas de inflación a un año subieron de 3.4% a 3.8%, mientras que las de cinco años se mantuvieron en 3.2%. Los operadores ajustaron precios para reflejar 6 puntos base de mayor endurecimiento para fin de año (endurecimiento: política monetaria más estricta, como subir tasas). El oro encontró resistencia cerca de $4,560 (resistencia: zona donde suele aparecer venta). Un quiebre por encima de $4,544 podría apuntar a la SMA de 100 días en $4,605 (SMA: promedio móvil simple, un promedio del precio para ver la tendencia), y luego $4,736 y $4,800. Los soportes fueron $4,500, $4,306 y $4,098 (soporte: zona donde suele aparecer compra). Los bancos centrales agregaron 1,136 toneladas de oro, por unos $70,000 millones, en 2022. Fue la mayor compra anual desde que hay registros.

Plan de operación para un entorno de alta aversión al riesgo

Dada la reacción del mercado al conflicto en Medio Oriente, se debilitó la relación inversa habitual entre el oro, el dólar y los rendimientos del Tesoro. Los tres subieron a la vez, señal de “vuelo a la seguridad” (cuando los inversionistas se mueven a activos considerados más seguros). Conviene enfocarse en estrategias que se beneficien del miedo geopolítico y de mayor volatilidad (volatilidad: qué tanto y qué tan rápido cambia el precio). Podemos considerar comprar opciones call sobre oro o ETFs respaldados por oro (ETF: fondo que se compra y vende como acción; respaldado por oro: el fondo mantiene oro como respaldo). Esto busca aprovechar el impulso alcista. Un quiebre claro por encima de $4,560 podría impulsar más compras, con la SMA de 100 días cerca de $4,605 como siguiente objetivo. Esta estrategia limita el riesgo al costo de la opción (riesgo definido: la pérdida máxima es lo pagado). Este repunte se apoya en una tendencia de varios años de demanda institucional. Los bancos centrales agregaron cerca de 1,037 toneladas a sus reservas en 2023 y siguieron como compradores netos en 2024 (comprador neto: compra más de lo que vende), lo que crea un piso de largo plazo para el precio. Por eso, caídas por una desescalada temporal podrían verse como oportunidades de compra. Como cobertura (cobertura: operación para reducir el impacto de pérdidas), podemos considerar comprar opciones put sobre futuros de índices bursátiles (put: opción que gana si baja el precio; futuros: contratos para comprar o vender en una fecha futura) porque las acciones de EE. UU. ya cayeron a mínimos de 7 meses. La caída de la confianza del consumidor a 53.3 y el retorno del temor a la inflación sugieren más presión bajista en acciones, lo que permite aprovechar el entorno de aversión al riesgo. El cierre del Estrecho de Ormuz es relevante porque afecta los precios de la energía y, por extensión, las expectativas de inflación. Se pueden usar opciones para operar la alta volatilidad del petróleo, con WTI subiendo casi 5% a $98.33. Comprar “straddles” en petróleo (straddle: comprar una call y una put al mismo tiempo, buscando ganar con un gran movimiento en cualquier dirección) permitiría aprovechar un movimiento fuerte, probable dada la incertidumbre. Vimos una reacción similar al inicio del conflicto de Ucrania en 2022, cuando subieron juntos los commodities (materias primas) y los activos refugio (refugio: activos que suelen mantener valor en crisis). El mercado recuerda el shock inflacionario de inicios de los 2020 y reaccionó ante el salto de expectativas de 3.4% a 3.8%. Esto ayuda a explicar por qué el mercado de tasas ahora descuenta una posible subida de tasas de la Reserva Federal (Fed: banco central de EE. UU.), frente a lo que se veía semanas atrás.

Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets