Señales del banco central y precios del mercado
La inflación del IPC (CPI, Índice de Precios al Consumidor) se mantuvo en 3% en febrero, y el BoE dijo que podría subir a 3.5% en los próximos trimestres. Los mercados (precios implícitos en instrumentos financieros) que antes descontaban dos recortes ahora esperan que las tasas se mantengan hasta 2026 o incluso suban. En Reino Unido se esperan datos como ventas minoristas de febrero (consenso: -0.8% mes a mes) y confianza del consumidor GfK (encuesta de confianza del consumidor), que fue -21 frente a un -24 esperado. En Estados Unidos, la Fed (Reserva Federal, banco central de EE. UU.) mantuvo tasas en 3.50% a 3.75% y su “dot plot” (gráfico de puntos con proyecciones de tasas de los miembros) mostró un recorte este año. Las solicitudes iniciales de desempleo fueron 210 mil, en línea con lo esperado. Próximos datos en EE. UU.: sentimiento UoM (encuesta de la Universidad de Michigan; consenso 54, previo 55.5) y expectativas de inflación a un año (consenso 3.4%). En gráficos, se mencionan niveles: 1.3335, 1.3330, 1.3320, 1.3342, 1.3350, 1.3370, 1.3430, 1.3500 y 1.3250. La libra existe desde el año 886 d. C. y es la cuarta moneda más operada; representó 12% del mercado FX (foreign exchange, mercado de divisas), o cerca de 630 mil millones de dólares al día en 2022; GBP/USD es 11%, GBP/JPY 3% y EUR/GBP 2%. Vemos al GBP/USD atrapado entre fuerzas opuestas, lo que crea un rango con variaciones bruscas. El giro “hawkish” del Banco de Inglaterra (postura más dura: prioriza controlar la inflación y tiende a mantener tasas altas) da soporte a la libra, pero la secuencia de máximos más bajos desde finales de enero sugiere debilidad. Por eso, conviene ser prudente al apostar por una ruptura fuerte en el corto plazo.Geopolítica, energía y volatilidad de la libra
La guerra en Medio Oriente ha cambiado el panorama de las tasas en Reino Unido. Los futuros del Brent (contratos para comprar/vender petróleo Brent en una fecha futura) subieron 18% en cuatro semanas a más de 95 dólares por barril, un nivel no visto desde finales de 2024. Este shock de oferta (aumento de precios por menor oferta, no por mayor demanda) obliga al BoE a considerar mantener tasas altas pese a una economía más débil, y el mercado ahora descuenta cero recortes para 2026. Los datos de hoy probablemente confirmen presión sobre el consumidor del Reino Unido, con ventas minoristas de febrero esperadas en negativo. Esto sigue a una contracción de 0.5% en enero, lo que muestra a un consumidor afectado por el alza de la energía y salarios con poco avance. Esta combinación de inflación alta y crecimiento bajo complica las decisiones del banco central y afecta a la libra. Del lado de EE. UU., el dólar se mantiene sólido. La postura de la Reserva Federal parece más clara: su dot plot de la semana pasada aún señala un recorte de tasa para 2026. Un dato alto de expectativas de inflación en el informe de la Universidad de Michigan reforzaría la cautela de la Fed, lo que probablemente fortalecería al dólar y empujaría al GBP/USD hacia la parte baja de su rango reciente. Dado el rango estrecho entre 1.3230 y 1.3430, vender opciones call de corto plazo (contratos que dan derecho a comprar a un precio; venderlas busca cobrar una prima) con precios de ejercicio (strike, precio fijado del contrato) por encima de 1.3450 podría ser una estrategia para cobrar prima (ingreso por vender la opción). Se basa en la idea de que el impulso al alza se está debilitando, como muestra el patrón de máximos más bajos desde el pico cerca de 1.3820. Esta estrategia se beneficia si el precio baja o se mantiene lateral. Como alternativa, el mayor riesgo geopolítico sugiere que podría subir la volatilidad implícita (volatilidad esperada por el mercado, reflejada en el precio de opciones). Algo similar ocurrió al inicio del conflicto en Ucrania en 2022, cuando la volatilidad en divisas subió antes de que el mercado se estabilizara. Esto hace atractivas estrategias de “volatilidad larga” (apostar a mayor volatilidad), como comprar un straddle (comprar simultáneamente una call y una put con el mismo strike y vencimiento, para ganar si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección). Para quienes operan instrumentos directos, conviene vigilar 1.3430, que coincide con la media móvil de 50 días (promedio del precio de los últimos 50 días, usado como referencia de tendencia), como zona clave para abrir posiciones cortas (apostar a caída). Si no logra romper con fuerza esa resistencia técnica (nivel donde suele frenarse el precio), se refuerza el sesgo bajista. Esto mantiene el foco en un posible regreso hacia el soporte de 1.3250 (zona donde suele aparecer demanda) en las próximas semanas.
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