Se fortalece la demanda de dólares
Japón empezó a liberar el jueves reservas estatales de petróleo por 30 días, y Filipinas declaró una emergencia nacional por el suministro de energía. El presidente Trump dijo el jueves que no estaba seguro sobre un plazo para el viernes para reabrir el Estrecho, y que tomar el control del suministro de crudo iraní (petróleo sin refinar) sigue siendo “una opción”. La Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) mantuvo las tasas entre 3.50% y 3.75% en marzo, y su “dot plot” (gráfico de puntos que resume la proyección de tasas de cada miembro) todavía apunta a un recorte este año. Powell describió el conflicto como un “shock de energía” (un aumento brusco y disruptivo del costo o la disponibilidad de energía), mientras que Michael Barr dijo que las tasas podrían tener que seguir altas; el mercado ya descuenta pocos recortes en el corto plazo. En los gráficos, el precio estaba en 99.92–99.93; niveles de soporte (zonas donde la caída suele frenarse) incluyen 99.90, 99.76, 99.70 y 99.50–99.00, luego 98.50, con resistencia (zonas donde la subida suele frenarse) en 99.96, 100.00, 100.50 y 101.00. El entorno actual favorece al dólar, que actúa como el principal activo refugio (activo que suele subir cuando hay incertidumbre) en las próximas semanas. La combinación de riesgo geopolítico por Irán y una Fed con postura restrictiva (“hawkish”, es decir, inclinada a mantener tasas altas para controlar la inflación) impulsa al dólar. La expectativa es que el DXY pruebe y posiblemente supere el nivel psicológico clave de 100.00 (un nivel “redondo” que muchos operadores vigilan).Riesgos y posicionamiento
El conflicto en el Estrecho de Ormuz funciona como un fuerte shock de energía, manteniendo alta la aversión al riesgo (preferencia por evitar activos riesgosos). Con los futuros de Brent (contratos para comprar o vender petróleo Brent en una fecha futura) por encima de 120 dólares por barril, esto recuerda la volatilidad de 2022 tras la invasión de Ucrania. Mientras el Estrecho siga cerrado, continuará la demanda de dólares como refugio. La postura de la Fed refuerza la fortaleza del dólar, al darle una ventaja clara de rendimiento (tasas más altas que atraen capital) frente a otras monedas importantes. El último dato del Índice de Precios al Consumidor (CPI, medida de inflación al consumidor) fue 4.1%, por encima del objetivo de la Fed, lo que respalda mantener la tasa en 3.75%. Esto contrasta con el Banco Central Europeo (BCE), que en 2025 reaccionó con cautela ante alzas de energía, lo que debilitó al euro. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como futuros u opciones), esto sugiere mantener un sesgo a favor de estar “largo” en dólares (apostar a que sube) frente al euro y el yen. Esto se ve en el mercado de opciones, donde el interés abierto (contratos vigentes no cerrados) en opciones de compra (“call”, ganan valor si el precio sube) sobre el futuro del DXY de junio aumentó, especialmente cerca del precio de ejercicio (strike, nivel al que se puede comprar o vender) de 101.00. Los “bull call spreads” (estrategia con dos opciones call: comprar una y vender otra a un strike mayor para limitar costo y ganancia) pueden servir para buscar más alza con riesgo definido. Sin embargo, hay señales de menor impulso. El gráfico diario sugiere que el movimiento está extendido, por lo que podría haber una corrección si bajan las tensiones con Irán. Comprar opciones de venta (“put”, ganan valor si el precio baja) baratas y fuera del dinero (“out-of-the-money”, con strike que aún no sería rentable si se ejerce) sobre el DXY o sobre el ETF UUP (fondo cotizado que busca replicar el desempeño del dólar) para el próximo mes puede servir como cobertura (protección) ante una caída fuerte. La presión sobre economías importadoras de energía como Japón y la Eurozona probablemente mantendrá débiles sus monedas frente al dólar. Se espera que pares como EUR/USD vuelvan a probar mínimos de finales de 2025 si el DXY supera 100.50. Los “risk reversals” en EUR/USD (comparación entre el costo de calls y puts para medir sesgo del mercado) siguen mostrando preferencia por puts, lo que indica posicionamiento hacia más caídas. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.
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