Escalada en Medio Oriente impulsa la aversión al riesgo
Donald Trump pidió a Irán que “se tome en serio” las conversaciones en una publicación en Truth Social (una red social) y advirtió que EE. UU. podría responder “golpeando más fuerte” si no se cumplen las condiciones. Aviones israelíes bombardearon el este de Irán, mientras Irán lanzó nuevos ataques con misiles y drones (vehículos aéreos no tripulados) contra Israel. Irán también presentó su propia propuesta de paz, buscando garantías contra futuras acciones militares, compensación por daños de guerra y control formal del Estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el transporte de petróleo). El plan también incluye una solicitud de alto el fuego (cese de ataques) en Líbano. El calendario de Nueva Zelanda estuvo casi vacío, con la Encuesta de Confianza del Consumidor de Roy Morgan prevista para más tarde el jueves. En EE. UU., se esperaban las solicitudes semanales de subsidio por desempleo (personas que piden apoyo por quedarse sin trabajo) y comentarios de miembros de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.). Con la pérdida de fuerza de la esperanza de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, es probable que continúe la aversión al riesgo (cuando los inversionistas evitan activos riesgosos) en las próximas semanas. Este entorno favorece al dólar estadounidense, considerado refugio (moneda que suele mantenerse más estable en crisis), frente a monedas más sensibles al riesgo como el kiwi (dólar neozelandés). La ruptura por debajo de 0.5800 en NZD/USD sugiere que es más probable un movimiento más profundo a la baja.Prepararse para volatilidad y fortaleza del dólar
El índice de volatilidad CBOE (VIX) ya reflejó esta incertidumbre, subiendo más de 15% esta semana hasta 25.4. El VIX mide cuánto espera el mercado que se mueva el S&P 500; un nivel más alto suele indicar más miedo e incertidumbre. Este temor también empujó los futuros (contratos para comprar o vender a un precio acordado en una fecha futura) del petróleo WTI hacia 105 dólares por barril, ya que los operadores incorporan el riesgo de interrupciones en el Estrecho de Ormuz. Por ello, el uso de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros) debería enfocarse en cubrirse o en beneficiarse de esta mayor volatilidad. Comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) en NZD/USD es una forma directa de posicionarse ante nuevas caídas, limitando el riesgo. Si miramos el temor por el crecimiento global en el cuarto trimestre de 2025, el par encontró un piso cerca de 0.5750, que ahora es el siguiente objetivo lógico. Precios de ejercicio (nivel de precio al que se puede ejecutar una opción) por debajo de esa zona podrían ser atractivos si el conflicto no muestra señales de bajar de intensidad. Esta tensión geopolítica no se limita al mercado de divisas, y conviene considerar su impacto en las acciones. Comprar puts de protección en índices como el S&P 500 (índice bursátil de 500 grandes empresas de EE. UU.) es una forma prudente de cobertura, porque una escalada militar suele provocar caídas fuertes, aunque a veces breves. Históricamente, la reacción inicial a conflictos, como el de Ucrania en 2022, implica una búsqueda de seguridad que presiona a la baja a los índices de acciones. Por otro lado, posicionarse para una fortaleza continua del dólar estadounidense es un tema clave. El índice del dólar estadounidense (DXY) ya avanza hacia 107.00, su nivel más alto del año. Comprar opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) sobre el DXY da exposición a este flujo hacia el refugio frente a una canasta de monedas, lo que ayuda a diversificar y no depender solo del kiwi.
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