Expectativas de inflación y riesgos de segunda ronda
Dijo que trabajadores y empresas podrían reaccionar más rápido a los efectos de la inflación que en 2022-23. Añadió que el aumento de las expectativas de inflación de los hogares (lo que las familias creen que subirán los precios) no necesariamente significa que habrá efectos de “segunda ronda” (cuando la inflación inicial termina impulsando subidas de salarios y precios que refuerzan la inflación), pero podría indicar un mayor riesgo. Greene dijo que no estuvo tentada a votar por un aumento de tasas la semana pasada. También dijo que las condiciones financieras se han endurecido (es decir, se ha encarecido o restringido el acceso al crédito y al financiamiento), y que esto afectará a la economía. Esto sugiere que los mercados de tasas de interés podrían mantenerse en un rango estrecho en el corto plazo, con el banco central en una pausa. Los operadores (personas que compran y venden en los mercados) deberían considerar estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio fijado), como “straddles” en futuros SONIA (una estrategia que compra una opción de compra y una de venta al mismo precio; gana si el precio se mueve mucho en cualquier dirección; SONIA es una tasa de referencia diaria en el Reino Unido y los futuros son contratos para negociar su valor futuro). A diferencia del ciclo claro de alzas que vivimos hace unos años, el camino ahora es mucho más incierto.Libra esterlina e implicaciones para el mercado de tasas
La combinación de inflación persistente y una economía que se desacelera implica un riesgo importante para la libra esterlina. Este entorno de “estanflación” (inflación alta junto con crecimiento débil) hace que la moneda sea menos atractiva, así que podríamos ver una caída frente al dólar estadounidense. Comprar opciones “put” de GBP/USD (opciones que ganan valor si baja el tipo de cambio libra/dólar) podría ser una forma prudente de posicionarse ante una posible debilidad de la libra en los próximos meses. Para los mercados accionarios, el endurecimiento de las condiciones financieras es un obstáculo claro para las acciones del Reino Unido. El riesgo de una caída de la actividad económica ahora es mayor, lo que podría presionar las utilidades de las empresas y sus valoraciones (el precio que el mercado está dispuesto a pagar por ellas) en todo el FTSE (índice bursátil del Reino Unido). Creemos que los operadores deberían considerar estrategias de protección, como comprar opciones put sobre el índice FTSE 100, para cubrirse (reducir el impacto) ante este riesgo a la baja. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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