El conflicto en Medio Oriente impulsa la demanda de refugio
Un funcionario israelí dijo que era poco probable que Irán aceptara las exigencias de Estados Unidos en nuevas conversaciones. Según reportes, las negociaciones se rompieron el 28 de febrero, junto con el inicio de la acción militar de Estados Unidos e Israel contra Irán. El economista jefe del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, el banco central del país), Paul Conway, dijo que todavía hay “capacidad sin usar” en la economía (recursos y empleo por debajo de su potencial). Señaló que esto influirá en qué tan fuerte responde la política monetaria (decisiones del banco central sobre tasas y liquidez) a las presiones inflacionarias (subidas de precios) vinculadas al alza del petróleo. Fitch Ratings (agencia que evalúa el riesgo de crédito de gobiernos y empresas) cambió el viernes la perspectiva de la calificación de Nueva Zelanda de largo plazo en moneda extranjera a negativa desde estable. También confirmó la calificación en “AA+” (nivel alto de solvencia), citando riesgos por la guerra con Irán y la dependencia de Nueva Zelanda de importar energía. Estamos viendo presión bajista sobre el NZD/USD, y los operadores deberían prepararse para más debilidad. El conflicto en Medio Oriente está generando una “huida hacia la seguridad” (movimiento de capital hacia activos considerados más seguros) que favorece al Dólar. Comprar opciones put de NZD/USD (contratos que ganan valor si el precio baja, porque dan el derecho a vender a un precio fijado) parece la forma más directa de aprovechar esta tendencia.Perspectiva de estrategia para puts de NZD/USD
Este entorno se parece a lo que vimos en la primera mitad de 2022 tras el inicio del conflicto en Ucrania, cuando el Índice Dólar (DXY, indicador que mide al dólar frente a una canasta de monedas) subió de 96 a más de 105 en pocos meses. Con indicadores de volatilidad (medidas de qué tanto se mueven los precios) como el VIX (índice de volatilidad del S&P 500, usado como termómetro de “miedo” del mercado) por encima de 25, el nerviosismo está llevando capital hacia el dólar. Los esfuerzos diplomáticos que involucran al vicepresidente JD Vance son una variable clave, pero un fracaso en esas conversaciones probablemente aceleraría las compras de USD. Del otro lado, el Dólar neozelandés enfrenta problemas internos. La mención del RBNZ sobre “capacidad sin usar” sugiere que reaccionará más lento ante una inflación impulsada por el petróleo que otros bancos centrales, lo que reduce el atractivo por diferencial de tasas (ventaja de una moneda por ofrecer tasas más altas). Esta postura moderada se refuerza con el recorte de perspectiva de Fitch la semana pasada, lo que podría desincentivar la inversión extranjera. La guerra iniciada el 28 de febrero de 2026 elevó el precio del crudo Brent (referencia internacional del precio del petróleo) a más de 110 dólares por barril, lo que presiona a países importadores de energía como Nueva Zelanda. En 2025, el déficit de cuenta corriente (cuando un país compra del exterior más de lo que vende, incluyendo bienes, servicios y rentas) se amplió a 7.8% del PIB (Producto Interno Bruto, valor total de lo producido en el país), un nivel históricamente alto, haciendo a su moneda más vulnerable ante shocks globales (eventos inesperados que afectan a los mercados). Con estos factores, se podría considerar comprar puts con vencimiento (fecha en que expira el contrato) a finales de abril y mayo de 2026. Esto da tiempo a que evolucione la situación geopolítica y permite aprovechar el impulso bajista actual. Un objetivo inicial razonable para el par serían los mínimos de finales de 2022, cerca de 0.5600. También habrá que vigilar titulares sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, ya que un acuerdo sorpresivo de alto al fuego es el principal riesgo para esta postura bajista. Además, se pueden seguir los datos semanales de inventarios de petróleo (reportes de existencias) y discursos programados de funcionarios del RBNZ. Cualquier señal de avance diplomático sería una señal para reducir la exposición en corto (apuestas a la baja). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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