Aspectos clave del PMI
En Estados Unidos, el PMI Compuesto (medida conjunta de manufactura y servicios) bajó a 51.4 desde 51.9 y el PMI de Servicios (actividad en sectores como comercio, transporte y finanzas) cayó a 51.1 desde 51.7, ambos en su nivel más bajo en 11 meses. El PMI de Manufactura (actividad de fábricas) subió a 52.4 desde 51.6. En la Eurozona, el PMI Compuesto bajó a 50.5 desde 51.9, mínimo de 10 meses, mientras que el PMI de Servicios se redujo a 50.1 desde 51.9. El PMI de Manufactura aumentó a 51.4 desde 50.8, el nivel más alto en casi cuatro años. Los mercados ajustaron sus expectativas de tasas (las tasas de interés que ponen los bancos centrales) por las tensiones en Medio Oriente: ahora se espera que la Fed (Reserva Federal, el banco central de EE. UU.) mantenga las tasas sin cambios hasta 2026. Se descuentan por completo dos alzas de tasas del BCE (Banco Central Europeo), y Martins Kazaks del BCE dijo que podrían ser necesarias alzas si la inflación se extiende desde la energía.Divergencia de bancos centrales
El pronóstico del mercado sobre una “divergencia” (políticas distintas entre bancos centrales) se cumplió: el BCE subió las tasas dos veces, llevando su tasa principal a 5.00%. Mientras tanto, la Reserva Federal se mantuvo firme, dejando su tasa de referencia (rango objetivo) en 5.25%-5.50%. Esta diferencia de política ha impulsado la fortaleza del euro, llevando al EUR/USD desde debajo de 1.16 hasta su nivel actual cerca de 1.1850. Con este contexto, las estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio) que se benefician de una subida continua, aunque quizá más lenta, del EUR/USD parecen razonables. La volatilidad implícita (la volatilidad estimada por el mercado a partir del precio de las opciones) en el par subió de alrededor de 6% a mediados de 2025 a más de 9% en enero de 2026, y sigue alta. Vender puts fuera del dinero (opciones de venta con precio de ejercicio por debajo del precio actual, que suelen tener menor probabilidad de ejercerse) sobre el euro podría servir para cobrar prima (el ingreso por vender la opción), suponiendo que la postura restrictiva del BCE (tendencia a subir tasas para frenar inflación) sostenga a la moneda. Hacia adelante, lo clave es vigilar la inflación a ambos lados del Atlántico. La inflación HICP de la Eurozona (Índice Armonizado de Precios al Consumidor, medida oficial comparable entre países) bajó ligeramente a 3.8% en febrero, lo que podría hacer que el BCE sea más cauto al sugerir más alzas. Cualquier señal de funcionarios de la Fed de que les preocupa un dólar fuerte también podría cambiar la tendencia rápidamente. La diferencia de tasas de interés entre Europa y EE. UU. se ha reducido de forma importante, lo que sigue apoyando al euro. Los operadores pueden considerar usar futuros (contratos estandarizados para comprar o vender en una fecha futura) para expresar una postura sobre la dirección de esa diferencia. Esto permite apostar de forma más directa a la diferencia de política monetaria sin quedar totalmente expuesto al “ruido” diario del precio al contado (spot, el precio inmediato) de la moneda. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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