Los titulares geopolíticos impulsan la volatilidad
Después de que funcionarios iraníes negaran cualquier conversación, el Brent subió casi 4% hasta 103.88 USD por barril. Los futuros (contratos para comprar o vender a un precio en una fecha futura) del S&P 500 (índice de acciones de EE. UU.) bajaron -0.69% y los futuros del STOXX 50 (índice de acciones de la zona euro) bajaron -0.84%. El Brent se mantuvo por debajo de los máximos del día. Estos movimientos se relacionaron con cambios en las expectativas sobre la duración del conflicto, los riesgos de inflación (aumento general de precios) y la política de tasas de interés (costo del dinero fijado por el banco central) a corto plazo. Al ver la volatilidad (variación rápida y marcada de precios) en 2025, se observó lo sensible que es el Brent a titulares sobre Irán. Un solo rumor de conversaciones hizo que el precio cayera de 113 a menos de 100 en una sesión (un día de operación). Esa misma reacción rápida sigue presente hoy. Con el Brent actualmente cerca de 87 USD por barril, el mercado tiene apoyo básico por la decisión reciente de la OPEC+ (alianza de la OPEP y otros productores) de extender los recortes de producción (reducción de bombeo para controlar la oferta) hasta el segundo trimestre. Sin embargo, los datos semanales de la EIA (Administración de Información de Energía de EE. UU.) que muestran un aumento de 1.4 millones de barriles en los inventarios de crudo (reservas almacenadas) en Estados Unidos la semana pasada indican que la oferta no está totalmente ajustada. Esto crea un equilibrio frágil en el que las noticias pueden tener un efecto mayor de lo normal. Esto sugiere que tomar una postura fuerte sobre la dirección del precio usando futuros es muy riesgoso en las próximas semanas. La lección de 2025 es que cualquier novedad, real o por rumor, puede borrar ganancias o pérdidas de inmediato. Un enfoque más adecuado es operar la volatilidad.Operar la volatilidad, no la dirección
El Índice de Volatilidad del Crudo de CBOE (OVX, indicador que estima cuánta variación de precio espera el mercado) ya subió hasta 33, lo que indica que el mercado anticipa movimientos más grandes. Los operadores podrían considerar estrategias para beneficiarse de mayor volatilidad, como comprar straddles o strangles (estrategias con opciones; las opciones son contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio definido). Estas estrategias ganan si el precio se mueve mucho hacia arriba o hacia abajo. Así no es necesario adivinar el resultado de conversaciones geopolíticas poco claras. Además, no se debe perder de vista la narrativa de inflación que fue tan importante en 2025. Cualquier alza fuerte del petróleo pondrá otra vez en primer plano la preocupación de los bancos centrales, lo que suma incertidumbre. Esto refuerza el uso de estrategias preparadas para movimientos bruscos e impredecibles, en lugar de esperar una tendencia estable.
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