La inflación se aleja más del objetivo
Con el IPC interanual de Japón bajando a 1.3% en febrero, la inflación vuelve a alejarse del objetivo de 2% del Banco de Japón (el banco central del país, que define la política monetaria). Estos datos reducen de forma importante la expectativa de un endurecimiento de la política monetaria (subir tasas o retirar estímulos) en el corto plazo. Esto sugiere que el banco central mantendrá por más tiempo una postura flexible (tendencia a mantener tasas bajas y apoyar la economía). Esto vuelve a hacer atractiva una estrategia de apostar a que el yen japonés bajará (vender yen), revirtiendo la breve tendencia de finales de 2025 cuando el mercado anticipaba una normalización de la política (volver a condiciones más “normales”, como tasas más altas). La diferencia de tasas de interés entre Japón y otras grandes economías, en especial EE. UU., seguirá siendo amplia. Podríamos considerar comprar opciones de compra (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio fijado) sobre el par USD/JPY (tipo de cambio entre dólar y yen), ya que este mes volvió a subir por encima del nivel 152. Un yen más débil beneficia directamente al mercado bursátil japonés enfocado en exportaciones, porque hace que sus productos sean más competitivos en el mundo. Esto impulsa las ganancias de las empresas y empuja al alza el índice Nikkei 225 (principal índice de acciones de Japón). El Nikkei ya subió más de 3% solo en marzo, y podríamos evaluar comprar futuros del índice (contratos para comprar o vender en una fecha futura a un precio acordado) u opciones de compra para aprovechar una posible subida adicional. La presión desinflacionaria (tendencia a que la inflación baje) también implica que el Banco de Japón seguirá limitando los rendimientos de los bonos del gobierno (la tasa de interés que paga un bono). Las minutas (resumen) de la reunión más reciente del Banco de Japón ya confirmaron su compromiso con la tasa de política de -0.1% hasta que la inflación se logre de forma sostenida.Es probable que los rendimientos en Japón sigan limitados
Esto refuerza el caso para usar swaps de tasas de interés (contratos para intercambiar pagos de interés, por ejemplo tasa fija por tasa variable) para apostar a que los rendimientos japoneses seguirán en mínimos históricos. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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