Inflación australiana en foco
Los mercados vigilan los datos de inflación de Australia del miércoles. Se prevé que la inflación general (dato principal) se mantenga en 3,8% interanual en febrero. Esto ocurre después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central) subiera la tasa de efectivo (tipo de interés de referencia) a 4,1% en una decisión muy dividida, con subidas consecutivas por primera vez desde mediados de 2023. El par podría seguir bajo presión bajista si el yen japonés se fortalece por el alza del petróleo y los temores de inflación. El Banco de Japón (BoJ, el banco central) mantuvo las tasas sin cambios la semana pasada, pero señaló que podría endurecer más su política (subir tipos o retirar estímulos). También hay especulación de que Japón podría intervenir (actuar en el mercado) para limitar movimientos bruscos de la moneda. “Risk-on” significa más demanda de activos de mayor riesgo (como acciones), mientras que “risk-off” indica demanda de activos más seguros. En fases de “risk-off”, suelen beneficiarse los bonos, el oro, el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo; en “risk-on”, suelen mejorar las acciones, muchas materias primas y monedas como AUD, CAD y NZD. Estamos viendo un patrón conocido en el AUD/JPY: el cruce (tipo de cambio entre dos monedas sin pasar por el dólar) se atasca por el peso del “risk-off”, como a inicios de 2025. Si el año pasado las tensiones se centraron en Oriente Medio, ahora la preocupación viene de nuevas fricciones comerciales en el mar de China Meridional, que también presionan al dólar australiano. Esta aversión al riesgo está llevando a los operadores a replantearse posiciones largas (apostar a subidas) en monedas ligadas a materias primas.Factores para el próximo movimiento
El foco en la inflación australiana sigue siendo clave, como cuando la tasa principal fue 3,8% hace un año. Los últimos datos de febrero de 2026 mostraron que la inflación se mantuvo inesperadamente firme en 3,6%, lo que alimenta la idea de que el RBA quizá no haya terminado de subir desde su tasa de efectivo actual de 4,35%. Sin embargo, esto se compensa por la debilidad reciente del mineral de hierro, cuyos precios han caído por debajo de 110 dólares por tonelada por preocupaciones sobre la demanda industrial china. En el otro lado del par, la postura del BoJ ha cambiado mucho desde que el año pasado señaló disposición a endurecer. Tras salir de tasas negativas en 2024, el BoJ sigue una senda lenta pero clara de subidas, y el mercado descuenta (incorpora en precios) al menos una subida más antes de fin de año. Esta convergencia de políticas (que sus decisiones se parezcan más) con otros bancos centrales da un soporte básico al yen que antes no existía. Dado el mayor riesgo geopolítico y la posible fortaleza del yen, creemos que los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo) deberían considerar comprar opciones put (derechos para vender a un precio fijado; se usan para ganar si el precio cae) sobre el AUD/JPY. Esta estrategia permite beneficiarse de una posible bajada del cruce y limita la pérdida máxima a la prima (costo) pagada. La volatilidad (variaciones fuertes de precio) está subiendo, y tener opciones da exposición a caídas por un AUD más débil o un JPY más fuerte. Mirando atrás, el gran repunte del AUD/JPY de 2022-2024 se debió sobre todo a la fuerte divergencia de políticas (un banco subía tasas y el otro no) entre un RBA que subía tasas y un BoJ que no se movía. Ahora vemos cómo ese tema se deshace lentamente, lo que sugiere que el camino más fácil para el cruce podría ser a la baja en las próximas semanas. Por eso, posicionarse para una corrección (bajada tras subir) desde estos niveles altos parece una decisión prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
