Las tensiones en Oriente Medio impulsan el dólar
The Jerusalem Post informó que EE. UU. estudia una operación terrestre (una intervención militar con tropas en el terreno) para tomar la isla de Kharg, descrita como un centro clave de petróleo (zona donde se concentra la exportación y el almacenamiento). Estos hechos redujeron el apetito por el riesgo (ganas de invertir en activos más arriesgados) y aumentaron la demanda de dólares frente al yen y el oro. Se dijo que las subidas de USD/JPY fueron limitadas por la preocupación de que las autoridades japonesas puedan intervenir cerca de 160,00. También se citó la postura “hawkish” del Banco de Japón (una postura dura, es decir, más inclinada a subir tipos) sobre los tipos de interés, lo que, según se afirmó, reduce la presión a la baja sobre el yen. El yen depende del desempeño de la economía japonesa, la política del Banco de Japón, la diferencia de rendimientos con los bonos de EE. UU. y el sentimiento de riesgo del mercado. El Banco de Japón mantuvo una política monetaria muy flexible (tipos muy bajos y apoyo al crédito) de 2013 a 2024, y el cambio gradual en 2024 ha reducido la diferencia de rendimiento a 10 años entre EE. UU. y Japón. Al mirar los hechos de finales de 2025, vimos una situación poco común: un conflicto mayor en Oriente Medio fortaleció al dólar en lugar de los refugios tradicionales (activos considerados más seguros) como el yen. Esto empujó al par USD/JPY hacia el nivel clave de 160,00. Esta dinámica, en la que el riesgo geopolítico apoya al dólar, sigue marcando el mercado hoy.Riesgo de intervención cerca de niveles clave
Conviene recordar las acciones del Ministerio de Finanzas en la primavera de 2024, cuando el par cruzó 160 por primera vez. Los registros muestran que gastaron más de 9 billones de yenes para defender la moneda, dejando ese nivel como una barrera psicológica y política importante. Ese antecedente hace que la amenaza de intervención (comprar o vender divisas para influir en el tipo de cambio) sea un freno real a nuevas subidas. La diferencia de tipos de interés entre EE. UU. y Japón, aunque todavía favorece al dólar, se ha reducido desde su máximo de 2023. Con la Reserva Federal manteniendo los tipos estables hasta inicios de 2026 y el Banco de Japón normalizando poco a poco su política (volviendo gradualmente a condiciones más “normales”), la operación de “carry trade” (pedir prestado en una moneda con tipos bajos e invertir en otra con tipos más altos para ganar la diferencia) ha perdido fuerza. Esto da un apoyo básico al yen que antes no tenía. Dado este techo por el miedo a la intervención, vender opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) sobre USD/JPY con precios de ejercicio (strike, el precio fijado en el contrato) en 160 o un poco por encima puede ser una estrategia prudente. Esto permite cobrar una prima (el dinero que paga el comprador de la opción) por la alta volatilidad implícita (volatilidad que “descuenta” el precio de las opciones) causada por la incertidumbre global. La posición gana dinero si el par respeta la amenaza de intervención y se mantiene por debajo del strike. Sin embargo, hay que vigilar una escalada fuerte que provoque una huida masiva hacia el dólar, como en el pánico inicial de marzo de 2020. El índice de volatilidad CBOE (VIX, un indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) ha estado cerca de 17, lo que sugiere que los operadores están atentos, pero sin pánico. Un salto repentino del VIX por encima de 25 podría indicar una carrera por dólares que supere cualquier intento inicial de intervención de las autoridades japonesas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
