Aumentan las tensiones en el Estrecho de Ormuz
El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo el sábado que se atacarían las plantas eléctricas (instalaciones que generan electricidad) de Irán, empezando por la más grande, si el Estrecho de Ormuz no se abre en 48 horas. El Estrecho es una ruta clave para el transporte de energía (sobre todo petróleo y gas). El primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, asistirán el lunes a una reunión de emergencia por el impacto económico de la guerra en Irán. El gobierno del Reino Unido confirmó la reunión. El Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios la tasa de interés (costo del dinero) en 3.75% en su reunión de marzo del jueves, como se esperaba. Bailey dijo que el conflicto podría subir la inflación (aumento general de precios) en el corto plazo y relacionó los aumentos de los precios de la energía con la necesidad de restablecer un transporte marítimo seguro por el Estrecho de Ormuz. Estamos recordando el fuerte sentimiento de “evitar riesgo” que afectó a los mercados en marzo de 2025. La escalada de tensiones entre EE. UU. e Irán hace un año, que empujó al GBP/USD hacia 1.3320, provocó un aumento de la volatilidad (cambios bruscos de precio) que aún se siente hoy. Esto muestra lo rápido que el riesgo geopolítico puede dominar el mercado cambiario (compra y venta de divisas).Volatilidad del petróleo y cobertura
El principal impacto de la crisis del Estrecho de Ormuz en 2025 fue en los precios de la energía: el crudo Brent (referencia internacional del precio del petróleo) subió brevemente por encima de 150 dólares por barril antes de estabilizarse. Incluso ahora, con el petróleo en torno a 95 dólares por barril, la volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre futuros movimientos de precio) en derivados de energía (contratos financieros cuyo valor depende del precio del petróleo) sigue alta frente a niveles previos a la crisis. Los operadores pueden considerar comprar opciones de compra (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo) sobre futuros de petróleo (contratos para comprar o vender petróleo a un precio acordado en una fecha futura) para cubrirse (reducir el riesgo) ante un posible nuevo conflicto en la región. Como advirtió el gobernador Bailey en 2025, el shock energético sí ocurrió y llevó la inflación del Reino Unido a un máximo de 7.1% en el tercer trimestre del año pasado. Aunque el IPC del Reino Unido (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) bajó a 4.3%, sigue alto, lo que obliga al Banco de Inglaterra a mantener su tasa de referencia (tasa principal del banco central) en 5.0%, nivel alcanzado a fines de 2025. Esto sugiere considerar posiciones con swaps de tasas de interés (contratos para intercambiar pagos de intereses) ante un escenario de tasas “altas por más tiempo” del Banco de Inglaterra. La libra refleja esta presión y actualmente cotiza cerca de 1.2510 frente al dólar, más débil que durante el pico de la crisis de 2025. El impacto económico ha creado un equilibrio frágil: tasas altas apoyan la moneda, pero un crecimiento débil la presiona. Esto justifica usar estrategias con opciones como el strangle en GBP/USD (comprar una opción de compra y una de venta con precios distintos) que gana si el precio se mueve con fuerza en cualquier dirección. Recordamos las reuniones económicas de emergencia de las autoridades del Reino Unido el año pasado, y ahora se ve el efecto de esa tensión en los datos. La economía del Reino Unido evitó por poco una recesión (caída prolongada de la actividad), pero el crecimiento del PIB del cuarto trimestre de 2025 (Producto Interno Bruto, valor de lo producido en el país) fue 0.0%, y la inversión empresarial reciente ha sido débil. Esta fragilidad sugiere que cualquier nueva fortaleza del dólar podría llevar al GBP/USD hacia sus mínimos posteriores a la crisis, por lo que usar opciones de venta (contratos que dan derecho a vender a un precio fijo) como protección puede ser prudente.
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