Cambios en el ánimo de riesgo del mercado
A primera hora del lunes, el ánimo hacia el riesgo era más débil. El Índice del Dólar Estadounidense volvió a subir por encima de 99,50 por el aumento de compras “refugio” (movimientos hacia activos considerados más seguros en momentos de tensión). La frase de que a veces hay que “escalar para desescalar” indica una incertidumbre extrema para el mercado. Esta falta de claridad, junto con el bombardeo de la isla de Kharg, crea un escenario típico para un salto en la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se deduce del precio de las opciones). Para operadores de derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), esto significa que el precio de las opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) probablemente suba porque el mercado espera movimientos más grandes. Podemos esperar más presión al alza en el precio del petróleo, ya que la isla de Kharg es clave para el suministro iraní. Los futuros del Brent (contratos para comprar/vender petróleo Brent en una fecha futura) ya subieron más del 12% hasta cerca de 110 dólares por barril, y algunos operadores podrían considerar comprar opciones call de corto plazo (derecho a comprar; se usan para apostar a subidas) para aprovechar posibles nuevos golpes al suministro. En 2019 vimos un salto parecido, aunque más breve, de 15% en un solo día tras los ataques a instalaciones de Saudi Aramco. Esta tensión geopolítica es un evento “risk-off” (cuando los inversores evitan el riesgo), lo que suele presionar a las bolsas. Comprar opciones put (derecho a vender; se usan para cubrirse ante caídas) sobre el S&P 500 o el Nasdaq 100 ofrece una cobertura directa contra una caída general del mercado. El VIX (índice de volatilidad del S&P 500, conocido como “indicador del miedo”) subió por encima de 30, y comprar calls sobre el VIX es una forma de apostar directamente a que aumente el miedo del mercado en las próximas semanas.Plan de operación para estar “largo de volatilidad”
Como resultado de la búsqueda de seguridad, el Índice del Dólar Estadounidense se fortalece y se acerca a 100. Esta idea puede expresarse comprando opciones call sobre el dólar o tomando posiciones en futuros del USD (contratos para comprar/vender divisas en una fecha futura). Al mismo tiempo, el oro actúa como refugio, con el precio al contado (precio actual) subiendo; las opciones call sobre futuros de oro o sobre ETFs relacionados (fondos cotizados que replican un activo o un índice) son otra alternativa. Que el presidente deje “todas las opciones abiertas” implica que la situación puede empeorar mucho o resolverse de golpe. Esto hace atractivas estrategias de volatilidad al alza como straddles o strangles (comprar a la vez opciones call y put; en el straddle con el mismo precio, en el strangle con precios distintos) en activos clave, como grandes ETFs de petróleo, porque ganan si el precio se mueve mucho en cualquier dirección. Basta mirar la turbulencia del mercado a inicios de 2025 para ver lo rápido que puede cambiar el ánimo con un solo titular.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
