Suben la energía y las materias primas
El crudo Brent (referencia internacional del petróleo) rozó brevemente los 120 dólares el jueves, y tanto el WTI (petróleo de referencia en EE. UU.) como el Brent subían más de 40% desde que comenzó la guerra a finales de febrero. Venture Global y Cheniere Energy registraron ganancias semanales de dos dígitos, y los precios del gas en Europa se mantuvieron cerca de máximos de cuatro años. La Fed (Reserva Federal, el banco central de EE. UU.) mantuvo las tasas en 3,50%–3,75% y el “dot plot” (gráfico de puntos con las proyecciones de tasas de los miembros de la Fed) apuntó a un recorte de 25 puntos básicos en 2026 (25 puntos básicos = 0,25%). FedWatch (herramienta del CME que estima probabilidades del mercado sobre decisiones de tasas) situó las probabilidades de que en junio no haya cambios en cerca de 89% (desde 63%), con alrededor de 12% apostando por una subida. El Índice del Dólar (medida de la fortaleza del dólar frente a una cesta de monedas) subió por encima de 100,50 antes de operar cerca de 99,60, mientras el oro cayó por debajo de 5.000 dólares y hacia 4.650, y la plata bajó más de 8% en una sola sesión. Newmont cayó cerca de 7,5% y Alcoa más de 8%, mientras FedEx subió alrededor de 9% tras reportar un EPS de 5,25 dólares (ganancia por acción) con 24.000 millones de dólares de ingresos y elevar su “guidance” (pronóstico de resultados) a 19,30–20,10.Estrategia de mercado y cobertura
Con este panorama de incertidumbre, comprar puts de protección (opciones de venta que sirven como “seguro” si el precio cae) sobre índices amplios como SPY y QQQ (ETFs, es decir, fondos que cotizan en bolsa y replican un índice) es una estrategia prudente. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, indicador del “miedo” del mercado y de la volatilidad esperada) ya subió de 13 a más de 18 en las últimas dos semanas, un aumento relevante de la turbulencia esperada. Comprar opciones call del VIX (opciones de compra) puede funcionar como cobertura si vuelve un salto de volatilidad. El conflicto de 2025 llevó el Brent hacia 120 dólares por barril, y las acciones de energía fueron de los pocos refugios. Con el Brent ahora cerca de 95 dólares por barril en medio de las nuevas tensiones y con la OPEP+ (grupo de países productores de petróleo) firme en recortes de producción, creemos que las opciones call sobre ETFs del sector energía como XLE son atractivas. Esto permite aprovechar precios altos del petróleo, que históricamente rinden mejor en periodos de tensión geopolítica. La postura “hawkish” (más dura, enfocada en combatir la inflación con tasas altas) de la Fed el año pasado fue un catalizador para un dólar más fuerte y una fuerte caída en metales preciosos. Hoy, la herramienta CME FedWatch muestra que las expectativas del mercado de un recorte de tasas en junio han bajado de más de 70% hace un mes a menos de 40%, ya que la inflación persistente obliga a la Fed a ser más estricta. Este ajuste de expectativas podría impulsar otra subida del dólar, creando oportunidades para comprar puts sobre ETFs de metales preciosos como GLD (ETF de oro), muy sensibles a rendimientos (tasas de interés del mercado) más altos y a un dólar fuerte. Incluso en un mercado a la baja, el desempeño de empresas concretas puede abrir oportunidades, como mostró FedEx con sus resultados en 2025. Con la temporada de resultados acercándose (periodo en que las empresas publican ganancias), conviene prepararse para operar la volatilidad alrededor de informes de compañías con fundamentos sólidos (negocios e ingresos estables). Usar estrategias con opciones como straddles (comprar una call y una put al mismo precio de ejercicio para ganar si el movimiento es grande, sin importar la dirección) en acciones con alta volatilidad implícita (volatilidad que “descuentan” los precios de opciones) puede ser rentable sin importar hacia dónde se mueva la acción tras el anuncio.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
