El gasto privado de México aumentó 1% trimestre contra trimestre en el cuarto trimestre.
Esto fue menor que el 1.1% del trimestre anterior.
La ligera baja en el crecimiento del gasto privado en el último trimestre de 2025, de 1.1% a 1%, indica que el motor interno de la economía mexicana se está enfriando. No es una caída fuerte, pero sí una señal clara de desaceleración que estamos siguiendo de cerca. Este dato refuerza la idea de una posible debilidad del peso mexicano.
Esta desaceleración le da a Banxico (el Banco de México, el banco central) más motivos para considerar un recorte de tasa de interés en los próximos meses, sobre todo porque vimos que la inflación bajó hacia el final del año pasado. Recordamos que la inflación subyacente (la inflación que excluye precios muy variables, como energía y algunos alimentos, para ver mejor la tendencia) en México cayó a 4.3% a inicios de 2026, su nivel más bajo en más de dos años. Un recorte de tasa reduciría el atractivo del peso para estrategias de “carry trade” (operaciones donde se pide prestado en una moneda con tasa baja para invertir en otra con tasa más alta y ganar la diferencia), que han ayudado a mantenerlo fuerte.
El peso ha sido resistente, operando cerca de 17.05 por dólar, en gran parte porque la tasa de referencia de Banxico (la tasa principal que guía el costo del crédito en la economía) se mantuvo alta en 11.25% durante todo 2025. Con estos nuevos datos de gasto, vemos mayor probabilidad de un movimiento hacia 17.40 o más si aumentan las expectativas de recortes. Esto contrasta con la Reserva Federal de EE. UU. (el banco central de Estados Unidos), que parece avanzar más lento en la reducción de tasas, lo que puede amplificar el movimiento del tipo de cambio.
Como respuesta, estamos evaluando comprar opciones call (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio prefijado antes de una fecha) sobre el par USD/MXN con vencimientos en el segundo trimestre. Esto ofrece una forma de riesgo definido (la pérdida máxima suele ser la prima pagada) para ganar si el peso se debilita tras nuevos datos económicos o un giro más “dovish” del banco central (una postura más inclinada a bajar tasas para apoyar el crecimiento). La incertidumbre también podría subir la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones), lo que haría que este sea un momento oportuno para posicionarse antes de un posible movimiento.
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