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Sim Moh Siong, de OCBC, afirma que el crudo se acercó a los 120 USD/barril por las tensiones con Irán y luego se moderó ante garantías de oferta

by VT Markets
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Mar 20, 2026
Los precios del crudo subieron brevemente hacia 120 USD por barril (USD/bbl) tras ataques iraníes a infraestructura energética regional. Luego bajaron después de que funcionarios de EE. UU. indicaran apoyo a la oferta (más petróleo disponible) e Israel sugiriera una desescalada más rápida. OCBC elevó su previsión para el Brent (precio de referencia internacional del petróleo). Espera que se mantenga cerca de 100 USD/bbl hasta mediados de año. Después, el panorama apunta a una caída gradual hacia 70 USD/bbl a inicios de 2027.

Riesgos de interrupción del suministro

El informe señala que una interrupción prolongada del transporte marítimo (problemas para mover petróleo en barcos) podría llevar a productores del Golfo a cerrar parte de su producción. Añade que esto podría convertir un problema temporal en pérdidas de oferta más duraderas. También indica que, incluso con medidas para reducir el impacto, hasta 10 millones de barriles al día (10 mb/d) de “compensaciones” disponibles (producción extra en otros lugares) no cubrirían un cierre prolongado del Estrecho.

Posicionamiento y cobertura

El mayor riesgo al alza sigue siendo una interrupción prolongada del transporte en el Estrecho de Ormuz, un “cuello de botella” (paso estrecho clave) por donde pasan cerca de 21 millones de barriles de petróleo al día. La capacidad global disponible de alrededor de 10 millones de barriles al día (producción que puede aumentarse rápidamente) no alcanza para cubrir un cierre prolongado. Por eso, mantener algunas opciones call a largo plazo (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo en el futuro) es una cobertura sensata ante un escenario en el que interrupciones temporales se vuelvan pérdidas de oferta persistentes. Nuestra previsión es que el Brent se mantenga alto, cerca de 100 USD por barril, hasta mediados de año. Esto contrasta con la estabilidad de gran parte de 2025, cuando los precios promediaron más cerca de 82 USD por barril. Este nuevo “suelo” más alto (nivel mínimo probable) sugiere que vender puts con efectivo asegurado (vender opciones put teniendo dinero reservado para comprar si te asignan) con precios de ejercicio (strike, el precio fijado en el contrato) en los 90 USD bajos podría ser una estrategia útil para cobrar la prima (lo que te pagan por vender la opción) en este rango alto. Aunque los riesgos inmediatos apuntan al alza, prevemos que los precios bajen hacia 70 USD a inicios de 2027 a medida que la oferta mundial vuelva a equilibrarse con la demanda. Esta visión bajista a largo plazo (expectativa de caída) sugiere que los operadores podrían empezar a construir posiciones que ganen si el precio baja. Esto puede incluir vender contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender a un precio fijado en una fecha futura) con entrega a finales de 2026 o inicios de 2027.

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