Decisiones de los bancos centrales y reacción del mercado
El Banco Central Europeo también dejó las tasas de interés sin cambios en su reunión del jueves. Dijo que la guerra en Irán ha hecho que el panorama sea más incierto, con riesgo de mayor inflación y menor crecimiento económico (expansión de la economía). Después de la decisión del BCE, los precios del mercado empezaron a reflejar la posibilidad de que el BCE suba las tasas más adelante este año. EUR/GBP siguió operando a la baja tras los anuncios de ambos bancos centrales. Los datos recientes de febrero de 2026 confirman esta diferencia: la inflación subyacente del Reino Unido (inflación sin alimentos y energía, que suelen ser volátiles) se mantiene alta en 3.1%, mientras que el HICP de la zona euro (índice armonizado de precios al consumidor, una medida oficial de inflación comparable entre países) bajó a 2.5%. Esta diferencia respalda la tasa del Banco de Inglaterra de 4.0%, 50 puntos base (0.50 puntos porcentuales) por encima de la tasa principal de refinanciación del BCE (tasa a la que el BCE presta a los bancos). Como resultado, el mercado de opciones (contratos que dan el derecho a comprar o vender a un precio definido) muestra menor volatilidad implícita (movimiento esperado por el mercado) en strikes a la baja (precios objetivo por debajo del nivel actual), lo que sugiere consenso de más fortaleza de la libra.Estrategia de operación y factores clave de riesgo
Para las próximas semanas, vemos oportunidades en estrategias que se benefician de una caída gradual y continua de EUR/GBP. Comprar opciones put (derecho a vender a un precio definido) o armar spreads de puts (combinar puts para limitar costo y ganancia) ofrece una forma de riesgo definido de posicionarse para una prueba del nivel 0.8500. Estas posiciones aprovechan el diferencial de tasas de interés (diferencia entre tasas) que favorece mantener libras en lugar de euros. El principal riesgo sigue siendo una desescalada repentina en Medio Oriente, que podría provocar una caída fuerte de los precios de la energía y reducir la presión sobre el Banco de Inglaterra. Vimos un patrón similar a finales de 2022, cuando una baja temporal en los precios del gas causó un repunte breve en el par. Por eso, vigilar los futuros del Brent (contratos para comprar o vender petróleo Brent a futuro) ante cualquier señal de ruptura por debajo de 90 dólares por barril es clave para gestionar el riesgo.
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