El dólar canadiense casi no cambió frente al dólar estadounidense en la sesión norteamericana del jueves, pero quedó rezagado frente a la mayoría de las divisas del G10 (las 10 monedas más negociadas del mundo). Esto ocurrió tras las reuniones de la Reserva Federal y del Banco de Canadá, después de las cuales los diferenciales de rendimiento (la diferencia entre los intereses que pagan bonos de dos países) se movieron aún más a favor del dólar estadounidense. La estimación de “valor justo” (un precio teórico basado en modelos) de Scotiabank para USD/CAD subió a 1.3498, vinculada al cambio en los diferenciales de rendimiento. El banco también describió la guía de la Reserva Federal (sus señales sobre futuras decisiones) como menos “dovish” (menos inclinada a bajar tipos o a apoyar una política de dinero barato), lo que se asoció con el aumento de esos diferenciales.

Impulso técnico y niveles clave

En los indicadores técnicos (medidas basadas en el comportamiento del precio), se describió a USD/CAD con un sesgo de neutral a alcista (sin dirección clara, pero con ligera preferencia por subidas), con el Índice de Fuerza Relativa (RSI, un indicador que mide la velocidad y fuerza de las subidas y bajadas) subiendo y apuntando a un impulso al alza más fuerte. El banco mantuvo una postura neutral por debajo de 1.3750, aunque señaló la posibilidad de un movimiento por encima de ese nivel. Se delimitó un rango de negociación a corto plazo (zona probable de movimiento del precio en el plazo inmediato) de 1.3700 a 1.3750. La resistencia (nivel donde el precio suele frenarse al subir) se situó cerca de la media móvil de 200 días (promedio del precio de los últimos 200 días, usado como referencia de tendencia) en 1.3802. El artículo indicó que fue producido con una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.

Ideas de estrategia con derivados para una subida de USD/CAD

Esa brecha de política monetaria se hizo real cuando el Banco de Canadá inició su ciclo de recortes de tipos (fase de bajadas del tipo de interés oficial) en junio de 2025, muy por delante del primer movimiento de la Fed. Actualmente, con la inflación canadiense cerca del 2.1% y la de EE. UU. más persistente en 2.7%, esta diferencia sigue influyendo en el mercado. En consecuencia, el diferencial en bonos del gobierno a 2 años (deuda pública con vencimiento a dos años) se ha ampliado a más de 60 puntos básicos (pb; 1 punto básico = 0.01%), lo que aporta un impulso fundamental (apoyo basado en datos económicos, no en gráficos) para USD/CAD. Con este contexto, los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros) deberían considerar estrategias que se beneficien de más fortaleza de USD/CAD. Comprar opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado) sobre USD/CAD ofrece exposición directa a este movimiento al alza esperado. Un enfoque más estructurado podría ser un spread alcista de calls (comprar una call y vender otra a un precio más alto para limitar coste y beneficio), por ejemplo, comprar una call con “strike” (precio de ejercicio) 1.3850 y vender una call con strike 1.4000, para aprovechar una subida moderada y definir el riesgo. El sesgo de neutral a alcista señalado en el análisis técnico de 2025 ahora parece claramente alcista, con el anterior nivel de resistencia 1.3750 actuando como nuevo suelo (soporte, nivel donde el precio suele frenarse al bajar). Para quienes esperan una subida gradual, posiciones largas (apostar a que sube) en contratos de futuros de USD/CAD (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio pactado) ofrecen una forma directa de participar. Como alternativa, posicionarse mediante “risk reversals” (estrategia con opciones que suele combinar comprar una call y vender una put para abaratar el coste; una put da el derecho a vender a un precio fijado) puede ser una forma eficiente de financiar una visión alcista de USD/CAD.

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