Señales de política del Banco de Japón
En la reunión, el miembro del consejo Hajime Takata votó en contra y pidió una subida a 1,0%. Dijo que los precios han vuelto al objetivo del 2% y que la inflación (subida general de precios) podría acelerarse por el conflicto con Irán. El dólar estadounidense bajó ligeramente tras subir el miércoles. El Índice del Dólar estadounidense (DXY, un indicador que mide el valor del dólar frente a una cesta de monedas) cayó un 0,1% hasta alrededor de 100,15, cerca de un máximo de más de nueve meses de 100,54 marcado la semana pasada. El dólar subió el día anterior después de que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) indicara que los tipos se mantendrán sin cambios. La Fed citó el estancamiento del avance contra la inflación (subida general de precios).Temas del mercado e implicaciones para operar
La Reserva Federal, por su parte, ha suavizado su postura firme de 2025, cuando mantenía los tipos estables por una inflación persistente. El dato de Core PCE (un indicador de inflación que excluye alimentos y energía, y que la Fed sigue de cerca), publicado la semana pasada, quedó en una tasa anualizada del 2,6%, dando a los responsables confianza para continuar con su ciclo de bajadas de tipos (una serie de recortes). Esta diferencia de políticas entre bancos centrales es ahora un tema clave, justo lo contrario de lo que vimos el año pasado. Para operadores de derivados (productos financieros cuyo precio depende de otro activo, como opciones y futuros), este entorno sugiere que apostar por más fortaleza del yen mediante opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender a un precio antes de una fecha) podría ser útil. La volatilidad implícita (la variación esperada por el mercado que se deduce de los precios de las opciones) a tres meses en el USD/JPY ha subido a 9,2%, reflejando incertidumbre sobre el ritmo de futuras decisiones de los bancos centrales. Comprar “calls” de yen (opciones para comprar yen) o “puts” de USD/JPY (opciones para vender el par USD/JPY) con vencimiento en el próximo trimestre permite participar en más caídas del par limitando el riesgo. Históricamente, el amplio diferencial de tipos de interés (la diferencia entre los tipos de dos países) ha hecho que apostar a la baja en el par USD/JPY sea difícil durante más de dos años. Incluso con el tipo de la Fed ahora en 4,75% y el del BoJ en 1,0%, la diferencia de rendimientos (la ventaja de interés) sigue siendo suficiente para frenar una subida rápida del yen. Esto sugiere que cualquier caída del par probablemente será gradual, no un desplome repentino. El dato clave a vigilar es el resultado final de las negociaciones salariales japonesas “Shunto” (ronda anual de acuerdos salariales entre empresas y sindicatos). Informes preliminares de principios de mes indicaron un aumento medio del 4,8%, que, si se confirma, sería el más alto en más de 30 años y daría al BoJ una base clara para considerar otra subida de tipos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
