Señales de la Fed: tipos más altos durante más tiempo
La inflación PCE (gasto de consumo personal, una medida de precios muy usada por la Fed) para finales de 2026 se estimó en 2,7%, frente al 2,4% de diciembre, y el PCE subyacente (inflación sin energía ni alimentos, que suele verse como más estable) también se situó en 2,7%. Jerome Powell dijo que los precios más altos de la energía podrían elevar la inflación a corto plazo y que los recortes no avanzarían si se frena el progreso contra la inflación. El índice del dólar (USD Index o DXY, que mide el dólar frente a una cesta de otras divisas) subió casi 0,7% el miércoles y se mantuvo por encima de 100,00 a primera hora del jueves. El BoJ (Banco de Japón) mantuvo su tipo a corto plazo en 0,75%, con un miembro buscando una subida de 25 puntos básicos; USD/JPY bajó hacia 159,50 tras rozar 160,00. El empleo de febrero en Australia subió 48,9K frente a 20,3K esperado, mientras que el desempleo subió a 4,3% desde 4,1%. AUD/USD cotizó justo por debajo de 0,7050; el desempleo del Reino Unido se mantuvo en 5,2% y el crecimiento salarial bajó a 3,8% desde 4,1%, con GBP/USD por debajo de 1,3300 y el BoE esperado en 3,75%. EUR/USD se mantuvo por encima de 1,1450 tras una caída de casi 0,8%. El oro cayó por debajo de 5.000 dólares y a menos de 4.800, mientras que el WTI (West Texas Intermediate, referencia de precio del petróleo de EE. UU.) bajó cerca de 3,5% hacia 95,50 dólares tras una subida de casi 4%.Ideas de operación para tipos, divisas y materias primas
La Reserva Federal está dando a entender que mantendrá los tipos más altos durante más tiempo, lo que suele fortalecer al dólar estadounidense. Datos recientes mostraron que la inflación sigue siendo persistente, con el IPC (Índice de Precios al Consumo, una medida de inflación) de enero de 2026 en 3,1%, mientras que el mercado laboral sumó 280.000 empleos. Esta fortaleza reduce el incentivo de la Fed para recortar tipos pronto. Con este contexto, es razonable esperar que el dólar siga fuerte en las próximas semanas. Una estrategia simple sería comprar opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado, usados para apostar por subidas) sobre futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado) del índice del dólar (DXY), buscando un movimiento por encima de 101,00. Otra alternativa sería vender puts con garantía en efectivo (vender opciones put teniendo el dinero reservado para comprar si te asignan; sirve para ingresar una prima) sobre ETF (fondos cotizados, productos que se compran y venden como acciones) que siguen al dólar, para cobrar prima (el precio de la opción) manteniendo una visión alcista (que suba). Mientras tanto, el Banco de Japón enfrenta presiones inflacionarias. En los datos de finales de 2025, la inflación subyacente nacional de Japón se mantuvo por encima de 2,5%, lo que respalda la petición aislada de subir tipos. Esta diferencia de opiniones dentro del BoJ sugiere que un cambio de política podría estar más cerca de lo que espera el mercado. Con USD/JPY cerca de niveles no vistos desde mediados de 2024, el riesgo de intervención verbal o directa (cuando las autoridades intentan frenar la divisa con mensajes o con compras/ventas en el mercado) por parte de Japón es muy alto, como ocurrió en 2022. Quienes operan con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) pueden considerar comprar puts “out-of-the-money” (opciones put cuyo precio objetivo está lejos del precio actual; suelen ser más baratas) en USD/JPY como cobertura (protección) frente a una caída brusca. Esto protege ante un giro inesperado del BoJ y ante una intervención directa. El dólar fuerte presiona a las materias primas, sobre todo al oro, que ha roto niveles psicológicos (precios redondos que suelen influir en el comportamiento del mercado). Tipos más altos aumentan el “coste de oportunidad” (lo que se deja de ganar por elegir una opción) de mantener activos sin rendimiento como el oro, lo que tiende a bajar su precio. En el caso del petróleo, la subida reciente alimenta las preocupaciones de inflación de la Fed, creando tensión en el mercado energético. Para el oro, el camino de menor resistencia parece ser a la baja, por lo que comprar opciones put sobre futuros del oro puede servir para buscar beneficios si continúa la caída. En cambio, el petróleo parece atrapado entre señales de demanda fuerte y el efecto negativo de un dólar fuerte. Vender un “iron condor” (estrategia con opciones que busca ganar si el precio se queda dentro de un rango, combinando compra y venta de calls y puts) sobre futuros del WTI puede ser una forma de operar si se espera que el precio se mantenga en un rango, como 90–100 dólares por barril. En Europa, tanto el Banco de Inglaterra como el Banco Central Europeo parecen cómodos manteniendo sus tipos. La inflación en la Eurozona y el Reino Unido se ha enfriado más rápido que en EE. UU., con informes recientes de febrero de 2026 mostrando inflación general (la cifra total, no “subyacente”) en ambas regiones por debajo de 3,0%. Esto confirma una postura menos agresiva que la de la Reserva Federal. Esta divergencia de política (cuando los bancos centrales toman caminos distintos) entre la Fed y sus pares europeos debería seguir presionando a EUR/USD y GBP/USD. Una forma de aprovechar posible debilidad o movimientos laterales sería vender “call spreads” (estrategia que limita riesgo: se vende una call y se compra otra call a un precio distinto). Esto limita el riesgo y busca beneficiarse si el dólar sigue dominando a corto plazo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
