Señal de la política de la Fed y precios del mercado
El miércoles, la Fed mantuvo los tipos sin cambios por segunda reunión seguida. También indicó que no es adecuado cambiar la política monetaria (las decisiones del banco central sobre tipos y dinero) por los riesgos de que la inflación suba. Reuters informó que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que era demasiado pronto para evaluar el impacto en precios y economía de las expectativas de inflación (lo que la gente y las empresas creen que subirá el costo de vida) impulsadas por el petróleo y vinculadas al conflicto en Oriente Medio. También dijo que la Fed está preparada para actuar si hace falta. El franco suizo se negoció más débil que algunas monedas comparables antes de la decisión del Banco Nacional Suizo (SNB, el banco central de Suiza) prevista para las 08:30 GMT. Se esperaba que el SNB mantuviera su tipo de interés oficial sin cambios en 0%. El foco del mercado seguía en si el SNB podría volver a tipos negativos (cobrar a los bancos por guardar dinero en el banco central) y si podría actuar para limitar la fortaleza del CHF. A comienzos de este mes, el SNB dijo que estaba listo para intervenir en el mercado de divisas (comprar o vender monedas) para frenar una subida rápida y excesiva del CHF.Estrategia con opciones y diferencia de tipos
El par USD/CHF se está moviendo con tono firme cerca de 0,9150, reflejando una diferencia importante de política entre la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo. Esta diferencia sugiere que el dólar probablemente seguirá fortaleciéndose frente al franco suizo. Los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo) deberían estar posicionados para más subidas del par en las próximas semanas. Datos recientes de Estados Unidos apoyan un dólar fuerte: el informe de empleo de febrero de 2026 mostró una creación sólida de más de 250.000 empleos. Además, el último dato del Índice de Precios al Consumidor (CPI, una medida del aumento de precios que paga la gente) fue de 3,4%, aún muy por encima del objetivo de la Fed. Esta inflación persistente hace poco probable que la Fed recorte los tipos pronto. Mirando atrás, esta tendencia se fue formando durante 2025, cuando el mercado empezó a abandonar la idea de recortes fuertes de tipos. Hoy, la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad superior al 90% de que la Fed mantenga su tipo oficial en su próxima reunión. Los precios actuales del mercado sugieren que el primer recorte, si se considera, sería hacia finales del tercer trimestre de 2026. En cambio, la economía suiza muestra una inflación mucho más baja, con el último dato en solo 1,3% interanual (comparado con el mismo mes del año anterior). Esto ha permitido al Banco Nacional Suizo seguir una postura más flexible (más dispuesto a bajar tipos), ya que ha empezado a reducir su tipo de interés clave. Esto hace menos atractivo mantener francos suizos frente al dólar, que ofrece más rendimiento (más interés). El SNB también es muy sensible a la fortaleza del franco, como se vio con sus advertencias en 2025 sobre su disposición a intervenir en el mercado de divisas. Una subida grande o rápida del franco probablemente llevaría a acciones del banco central, poniendo un límite natural a su fortaleza. Esto refuerza una visión negativa para la moneda. En este entorno, comprar opciones de compra (call, un contrato que da el derecho a comprar a un precio fijado) sobre USD/CHF parece una estrategia prudente. Permite aprovechar la subida esperada por la diferencia de políticas, limitando estrictamente el riesgo de caída. El “carry” positivo (ganancia por mantener una moneda con más interés frente a otra con menos) por estar largo (posicionado a favor de la subida) en USD frente al CHF aporta un apoyo adicional a esta posición.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
