Perspectiva de asignación en APAC
Hay margen para aumentar la asignación a APAC, porque la exposición a activos de EE. UU. era relativamente baja incluso antes del ajuste reciente. La demanda china podría mejorar por el “efecto base” (comparación con un periodo previo débil que hace que los datos actuales parezcan mejores) y por más estímulos (medidas del gobierno, como gasto o crédito, para impulsar la economía), aunque los objetivos de crecimiento del Congreso Nacional del Pueblo no superaron las expectativas. Se espera que las coberturas a corto plazo se mantengan altas. El aumento de los costos de energía puede debilitar la balanza de pagos de Asia (registro de entradas y salidas de dinero con el exterior), mientras que mayores rendimientos globales en los plazos cortos (tasas de interés de bonos a corto plazo) pueden reducir la repatriación (traer de vuelta capital) desde fuentes tradicionales de financiación. Vemos que las acciones de APAC emergente siguen siendo una posición central, y han resistido pese a los cambios bruscos del mercado. Por ejemplo, el índice MSCI Emerging Markets Asia (un indicador que agrupa acciones de mercados emergentes de Asia) ha mantenido la confianza de los inversores, aguantando mejor que muchos mercados desarrollados este año. Esto apoya nuestra estrategia de mantener exposición al potencial de crecimiento de la región. Sin embargo, gestionamos riesgos por sector, especialmente en semiconductores, que ya tuvieron preocupación por la cadena de suministro (red de producción y transporte de insumos) por el helio en 2025. Para proteger posiciones en mercados con mucha tecnología, como Corea del Sur y Taiwán, compramos opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja; sirven como seguro) en nombres clave como Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Esto crea un amortiguador claro ante caídas si vuelven interrupciones de suministro que afecten producción y resultados.Enfoque de cobertura de cartera
Mantener la inversión se apoya en acciones económicas recientes de China, orientadas a sostener la demanda. Hemos visto el PMI (índice de gerentes de compras, un indicador adelantado; por encima de 50 suele indicar expansión) estabilizarse por encima de 50 en el primer trimestre de 2026, y Pekín ha señalado más apoyo fiscal (gasto público o recortes de impuestos). Estos factores aportan un impulso propio de la región (motor interno no dependiente del resto del mundo) para APAC, al margen de tendencias globales. Al mismo tiempo, hay vientos en contra macroeconómicos (fuerzas generales de la economía) que justifican más cobertura. El Brent (precio de referencia internacional del petróleo) se ha mantenido cerca de 92 dólares por barril, lo que presiona la balanza de pagos de los principales importadores de energía de Asia. Este costo alto y sostenido puede reducir márgenes empresariales (beneficio por ventas) y afectar a las monedas de la región. Por ello, aunque mantenemos posiciones largas (apuestas a que los precios suben), cubrimos la cartera frente a riesgos más amplios. Compramos “put spreads” (estrategia con dos puts para abaratar la cobertura, limitando ganancia y costo) sobre índices regionales amplios para proteger ante una caída por energía cara y rendimientos globales firmes (tasas que se mantienen altas). Con el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 2 años estable, baja el incentivo para que entre capital en Asia, por lo que estas protecciones de cartera son importantes en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
