Apoyo fiscal y prioridades de gasto
El apoyo fiscal se adelanta, con una emisión más rápida de bonos (deuda que emite el Estado para financiarse) y reformas previstas para coordinar mejor la gestión fiscal local y central (cómo se recaudan y gastan los fondos públicos). Las prioridades de gasto incluyen impulsar la demanda interna (consumo dentro del país), modernizar tecnología e industria y proteger los medios de vida (ingresos y servicios básicos de la población). Se espera que grandes proyectos impulsen una mayor inversión bajo el 15.º Plan Quinquenal. Incluye 109 proyectos en “Seis Redes” (agua, redes eléctricas, capacidad de cómputo —potencia de procesamiento informático—, comunicaciones, tuberías y logística), además de infraestructura de transporte, consumo, educación y salud. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma espera que estos proyectos eleven la inversión total a más de 7 billones de RMB (renminbi, la moneda de China) este año. Se prevé que la financiación del gobierno supere los 5 billones de RMB en 2026.Estrategias de mercado y posicionamiento comercial
Con el gobierno fijando un objetivo firme de crecimiento del PIB del 4,5% al 5,0%, hay un “suelo” de política claro para la economía (un nivel mínimo de apoyo esperado). Este compromiso del Estado reduce el riesgo de caídas a corto plazo, lo que hace más arriesgado apostar claramente a la baja contra índices chinos amplios (cestas que representan muchas acciones). Por ello, conviene centrarse en estrategias que busquen subidas concretas gracias a este estímulo (medidas de apoyo económico). La inversión prevista de 7 billones de RMB en proyectos es una señal fuerte para los sectores industrial y de materiales (empresas de construcción, maquinaria y materias primas). Se vio algo parecido tras los anuncios de estímulo en 2021, que llevaron a una subida rápida de los metales industriales. Con el cobre ya subiendo un 4% este mes hasta más de 9.100 dólares por tonelada en la LME (London Metal Exchange, bolsa donde se negocian metales), comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar un activo a un precio fijado) sobre productores de materias primas y ETF relacionados (fondos cotizados que siguen un índice o un grupo de activos) es una forma directa de operar este impulso de infraestructura. El renovado foco en modernización tecnológica ofrece un posible cambio para un sector que tuvo dificultades durante 2025. Este impulso respaldado por el Estado en capacidad de cómputo y redes de comunicaciones podría provocar una “subida de alivio” (rebote tras fuertes caídas) en acciones tecnológicas castigadas. Ya se observa más interés en opciones call del ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB), lo que sugiere que operadores se están posicionando para un rebote. Dada la política fiscal activa y el impulso para aumentar la demanda interna, el ánimo del mercado debería mejorar a corto plazo. El índice de volatilidad equivalente al VIX para el Hang Seng (medida del “miedo” esperado del mercado, basada en precios de opciones) ya cayó a su nivel más bajo del año, lo que indica menos temor. Este entorno hace atractiva la venta de opciones put (contratos que dan derecho a vender un activo a un precio fijado) sobre índices principales como el FTSE China A50, para cobrar una prima (precio que recibe quien vende la opción) manteniendo una visión prudente pero positiva. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
